Ruta allanada para que la Fed suba la tasa

La economía de Estados Unidos creó durante noviembre más empleos de lo esperado por el mercado, dato que muy probablemente allane el camino para que la Reserva Federal se decida finalmente a subir las tasas de referencia para esa economía en dos semanas y por primera vez en casi una década.

Con un desempleo estabilizado en 5%, su menor nivel en 7 años y medio, y un mercado laboral demandante se entiende que Janet Yellen tiene el camino liberado para iniciar el último paso de la normalización monetaria.

La reacción de los mercados cimienta esta idea. El Dollar Index rebotó 0,7% tras volver a demostrar en la semana que le cuesta mucho romper la resistencia de los 100 puntos, aun cuando el Banco Central Europeo relajó algo más su política (aunque menos de lo que esperaban los inversores) para tratar de forzar una depreciación del euro. Y eso no le impidió a Wall Street cerrar la semana con alzas superiores a 2% en sus principales índices, como dando cuenta de que está todo descontado.

También aminoró la volatilidad de las monedas emergentes y las commodities, con excepción del crudo, que (abandonado a su suerte por la OPEP) volvió al sendero bajista y quedó a punto de perforar el nivel de US$ 40, en el caso del liviano.

En lo local, el contexto global y las recientes correcciones de precios alentaron un rebote entre las acciones. La Bolsa porteña cerró con un alza de 1,2% mucho más genuina que la de anteayer (consecuencia exclusiva del salto de Petrobras). Las alzas fueron encabezadas por los bancos (+4% Galicia y Macro). El resto, igual: con bonos en dólares (+2% promedio) y ajustables por tipo de cambio (1%) siguen sacando provecho del feriado impuesto al mercado de futuros cambiarios.