Cómo es y qué implica lo firmado con el Fondo Monetario

La asistencia prevista es por US$50.000 millones; cuáles son las características del crédito y a qué se comprometió el gobierno de Mauricio Macri

jueves por la tarde el gobierno argentino y el Fondo Monetario internacional (FMI) dieron a conocer que se había llegado a un acuerdo de asistencia financiera. ocurrió casi un mes después del anuncio hecho por el presidente Mauricio Macri, de que se recurriría a esa alternativa. a continuación, las principales claves de lo pactado entre las partes.

–¿Qué implica el acuerdo firmado entre el Gobierno y el Fondo Monetario Internacional?

–lo acordado implica que la argentina podrá acceder a un monto de US$50.000 millones, con condicionamientos. El pacto es por tres años y el primer desembolso llegará cuando el directorio del Fondo apruebe formalmente el acuerdo, lo cual está previsto para el próximo miércoles 20 de este mes. la tasa de interés será variable; en el tramo más bajo será de 1,96%, que regirá mientras los giros acumulados no superen el 187,5% de la cuota argentina del FMI. al monto mencionado se sumarán US$5650 millones otorgados por otros organismos multilaterales, como el Banco Mundial.

–¿A qué se compromete la Argentina para recibir los recursos?

–como parte de los condicionamientos, el gobierno de Mauricio Macri se compromete a lograr una caída del déficit fiscal para llevarlo a 1,3% del producto bruto interno en 2019 (hasta ahora se preveía un 2,2%). Para este año se mantiene la meta de 2,7% del PBI. además, se prevé que para 2020 deberá haber equilibrio primario y en 2021, un superávit primario de 0,5% del producto. los programas stand-by tienen metas cuantitativas en lo fiscal, pero el Gobierno dice que no habría problemas con eso porque ya tienen metas trimestrales en su plan y están sobrecumpliéndolas. En la práctica, el FMI quiere asegurarse que le van a pagar. En otros términos, esto implica que se deberá aplicar un plan de ajuste. además, el Banco central ya no podrá financiar al Tesoro y deberá reducir el stock de las lebac en forma gradual hasta que, en julio de 2019, ese instrumento financiero solo pueda ser comprado por bancos.

–¿Qué cambiará en la economía cotidiana?

–con los fondos que preste el FMI habrá menos presión sobre el tipo de cambio, algo que a su vez jugará a favor de contener la inflación. En el mediano plazo, sin embargo, el país se genera la obligación de deel volver los fondos que, de otra manera, se podrían haber destinado a otras tareas. Desde el Gobierno no se dieron precisiones respecto de cómo se prevé lograr la baja del déficit fiscal; sí se ratificó la continuidad del gasto social y del esquema de quita de subsidios a la energía (lo cual impacta sobre las tarifas que pagan los consumidores).

–¿Qué ocurrirá con la inflación?

–El FMI pidió que sea el Bcra el que se encargue de fijar las metas de inflación. Para este año el presidente de la entidad, Federico Sturzenegger (quien presentó el acuerdo en conferencia de prensa con el ministro de Hacienda, nicolás Dujovne), no estableció ninguna. “Esperemos que sea la más baja posible”, afirmó.

–¿Paraquéseusaránlosrecursos?

–En principio, los dólares que lleguen del FMI servirán como garantía. En un acuerdo stand-by, una vez que se define el monto los fondos están disponibles. Una parte puede estar al comienzo y otra de manera escalonada y, si no se necesitan, no se usan. El objetivo del Gobierno es utilizar la deuda externa como mecanismo de transición hasta que se elimine el déficit fiscal.

–¿Hasta cuándo dura el convenio con el FMI?

–Según la web del FMI, la duración de un stand-by cubre un período entre 12 y 24 meses, pero no más de 36 meses. Ese sería el tiempo máximo de vigencia del convenio. luego, el país puede eventualmente renegociar los términos y extender los plazos.

–Las condiciones actuales, ¿son similares a las de la crisis que sufrió la Argentina en 2001?

–El ex presidente del Banco central, Martín Redrado, dijo que el llamado al FMI hace que muchos piensen en una crisis pero, según él, esta vez no hay una en el horizonte. “lo que sí tenemos es el desafío de plantear un verdadero programa de crecimiento con estímulos”, afirmó. Entre otras cosas, la economía muestra señales de crecimiento, aunque magras, y no hay un tipo de cambio fijo como lo había en aquel entonces.mario Blejer, otro ex presidente del Bcra, dijo que la crisis de los últimos tiempos fue solo cambiaria, mientras que en 2001 se dieron tres juntas: una crisis cambiaria, bancaria y de deuda.

–¿La Argentina tenía deudas con el Fondo Monetario?

–no. la última deuda con el organismo fue cancelada en 2005 por el expresidente néstor Kirchner.