Cómo les fue a quienes invirtieron en cedears durante el año que termina
Las compañías tecnológicas y las relacionadas con criptomonedas fueron las que más ganancias tuvieron en los últimos doce meses; en qué consiste esta alternativa para los ahorros, que permitió obtener resultados por arriba de la inflación
El año que hoy termina fue un gran período para los certificados de depósitos argentinos, más conocidos como cedears. En los últimos 12 meses, la gran mayoría de las compañías generó ganancias y se movió por encima de la inflación de nuestro país. Incluso, en un contexto en el cual la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) dejó de subir las tasa de interés desde julio y en el que hay un boom de la inteligencia artificial, algunos activos cierran 2023 con escaladas de hasta cuatro cifras.
Los cedears cobraron relevancia en la Argentina en los últimos cuatro años. Son instrumentos que permiten comprar una acción de las empresas que cotizan en Estados Unidos, como Disney, Apple o Coca Cola. Así, es una alternativa que permite esquivar el riesgo local.
Su precio depende de dos factores. Por un lado, si bien se compra en pesos, está atado a las variaciones del dólar contado con liquidación (CCL). Es decir, una dolarización indirecta, por la cual desde el inicio del año y hasta los últimos días de diciembre acumuló un recorrido ascendente del 173,7%. Por el otro lado, influyen los movimientos que registra la acción en sí misma, dependiendo de cómo van los negocios de la compañía.
“Entre sus ventajas, permite invertir en las empresas más importantes del mundo sin necesidad de tener una cuenta en Estados Unidos. Se necesitan bajos montos para comprar cedears, lo que hace posible la conformación de una cartera diversificada. Los cedears se pueden comprar y vender tanto en pesos como en dólares; podrían comprarse en pesos y venderse en dólares. Y se adquieren los mismos derechos (dividendos, suscripción de nuevas acciones por ampliación de capital, votos, entre otros) que tiene un inversor que compra la acción original en el respectivo mercado internacional”, explica Maximiliano Donzelli, Head of Research en IOL invertironline.
Si se consideran los 24 cedears más negociados en el mercado argentino, según el monitor diario de BYMA, el papel que más subió fue el de Coinbase Global. Desde que arrancó el año y hasta el inicio de la semana última, acumuló una escalada de 1274,38%. Solo en tres semanas de diciembre, un mes marcado por la recuperación del Bitcoin, trepó un 63,20%.
La tendencia también se vio reflejada en otras compañías atadas a las criptomonedas, aunque tienen menor volumen de negociaciones. Por caso, Bitfarm se disparó un 1868,17% hasta antes de la Navidad. Mientras que Microstrategy pegó un salto de 1102,27% en igual período.
“Bitfarm es una empresa que se dedica a minar criptos. Mientras que Microstrategy es la compañía con mayor tenencia de Bitcoin, que cotiza en Bolsa, perteneciente a Michael Saylor. Son activos que se consideran high beta, es decir, de alto riesgo, que en algún punto lo que hacen es replicar los movimientos del mercado, pero amplificados. De hecho, eso también sucede veces con el sector tecnológico”, señalan desde Banza.
Justamente, las siete magníficas, las empresas tecnológicas que se ganaron ese apodo por sus grandes rendimientos, le hicieron honor a su nombre. Este grupo está conformado por Nvidia (subió 821,58% en el año), Meta (707,03%), Tesla (464,03%), Amazon (403,02%), Alphabet –su principal filial es Google– (339,52%), Microsoft (332,56%) y Apple (312,72%).
“El impulso que experimentaron provino también del cambio adoptado en la política monetaria, donde la tasa de referencia no sufre subas desde su último aumento en julio del 2023. Además, el boom de la inteligencia artificial genera muchas expectativas, por la demanda tan concentrada en ciertas empresas como Nvidia, y el impacto positivo que tendría en empresas como Microsoft, Google o Apple”, agrega Donzelli.
En igual sentido, desde Banza señalan que el mercado venía de una primera mitad del año marcada por la suba de las tasas de interés en Estados Unidos. Fue una estrategia de la Reserva Federal para ponerle un freno a la inflación, que en 2022 había alcanzado valores históricamente altos, incluso a pesar de que este movimiento impactó en la actividad económica debido al encarecimiento del crédito. Sin embargo, en el último tramo de 2023 los inversores empezaron a incorporar a los precios un recorte de tasas.
“Ahí había distintos escenarios: uno era el recorte de tasas dado por una recesión; otro era el recorte de tasas porque se había frenado la inflación de una buena forma, sin pegarle a la economía. Hoy el escenario es el segundo, por lo que se comenzó a apreciar una baja de tasas. De hecho, se espera un recorte para la reunión de marzo. En ese punto, cuando el mercado se pone optimista y se está posicionado en empresas consideradas high beta, estas compañías tienden a amplificar todos los movimientos del mercado”, afirma Banza.
Las siete magníficas, las firmas tecnológicas que se ganaron ese apodo por sus rendimientos, le hicieron honor a su nombre en 2023