Los buenos resultados corporativos trajeron alivio a los mercados
En la capital financiera del mundo, el acuerdo por la deuda de EE.UU. evitó una catástrofe en las bolsas del mundo.
Después de la crisis desatada en algunos bancos regionales en Estados Unidos, el potencial default de la deuda americana ante la posible falta de acuerdo entre demócratas y republicanos estuvo tensionando al mercado.
"Afortunadamente, y en línea las expectativas, el acuerdo para levantar el techo de la deuda en Estados Unidos se aprobó en ambas Cámaras a tiempo, evitando una potencial catástrofe en los mercados financieros", resumió la plataforma de inversiones Balanz en su reporte del mes de mayo .
Abril fue uno relativamente malo para la mayoría de los activos, ya que también se sumó el reajuste en las expectativas monetarias después de que los miembros de la Reserva Federal reafirmaran su compromiso de mantener una tasa elevada el tiempo que sea necesario y que los datos económicos y de inflación exhibieran resiliencia.
Sin embargo, los sólidos resultados corporativos en EE.UU. durante el primer trimestre de mayo, junto con el optimismo desatado por la inteligencia artificial y el sector de semiconductores, hicieron que las acciones de crecimiento fueran las de mejor desempeño, separándose aún más del resto de los activos.
"Los datos de inflación muestran que la batalla contra la misma sigue exhibiendo desafíos, ya que la desaceleración en los precios está siendo más lenta a lo esperado, en particular en los componentes núcleos", dicen los analistas de Balanz.
"La resiliencia en la actividad económica, particularmente en el sector servicios y los ajustados mercados labores, no sólo en Estados Unidos, siguen validando nuestra idea de que lo peor del ajuste monetario todavía queda por verse, con lo que hay creemos convenientes mantener una postura cauta en los portafolios", advierten.
El buen desempeño de las tecnológicas esconde riesgos dentro de la renta variable.
El hecho de que las mismas tengan tan buen desempeño no debe tomarse como que lo peor quedó atrás.
"Mantenemos el sesgo a mercados desarrollados por sobre emergentes y creemos muy relevante apoyar el posicionamiento en los factores de calidad y volatilidad mínima".
Por el lado de la renta fija, la suba reciente en las tasas de interés ofrece una oportunidad atractiva para agregar exposición a bonos con mayor vencimiento dentro de mercados desarrollados (EE.UU. en particular) y con grado de inversión.
"Seguimos manteniendo nuestra visión de sesgar la exposición de la renta fija a activos de mayor calidad crediticia".
Bienes primarios
Los commodities acentuaron en el último mes la dinámica bajista, lo cual los ubica como la clase de activos con los peores retornos en lo que va del presente año.
Los commodities, medidos a través del índice de Bloomberg, retrocedieron en su conjunto 4.3% en el último mes y un 12% en lo que va del año.
Se destaca el oro, el cual sostiene un rendimiento positivo (8,4 por ciento), luego del fuerte rally que tuvo en medio de la crisis bancaria en Estados Unidos y el debilitamiento del dólar.
El hecho de que las tecnológicas tengan tan buen desempeño no debe tomarse como que lo peor quedó atrás.