Cae fuerte la recaudación y sube la emisión de pesos
La recaudación impositiva totalizó 398.658,7 millones de pesos y aumentó 11,6 por ciento interanual en abril. El aumento nominal fue sustancialmente menor al aumento de precios del mismo período.
La caída de poder adquisitivo de la recaudación tributaria del orden del 32,7 por ciento interanual deteriora el accionar de expansión fiscal y deriva en que las necesidades de financiamiento se acentúen.
El comercio internacional sigue afectado por la dinámica derivada de la pandemia COVID-19. Se plantean ciertos escenarios favorables si las economías de Europa y China inician la fase de recuperación.
El tipo de cambio real se depreció un 1,3% promedio mensual en abril 2020 (base 2010=1). El nivel de TCR se modifica luego de la depreciación nominal. Ese nivel se sostiene por encima del promedio de toda la serie del año 2019.
El mercado cambiario está expuesto a fuertes tensiones materializadas en la cotización informal derivadas de la incertidumbre financiera. La autoridad monetaria tiene el desafío de ajustar la cotización en el mercado formal y estabilizar el mercado cambiario.
La expansión monetaria registrada desde el comienzo de la cuarentena social aumentó significativamente debido a que el sector público debió gestionar fuertes medidas de liquidez para el sector privad, lo que se financió a través de adelantos transitorios y utilidades.