“La reclasificación devolvió el optimismo”

El pasado miércoles (cuando la plaza local estuvo cerrada por el feriado nacional), MSCI reclasificó a la Argentina como mercado emergente y las acciones argentinas que cotizan en Nueva York mostraron importantes subas (hasta del 15% para Banco Macro y Loma Negra), como antesala de la gran jornada que tendría lugar ayer para los activos financieros locales. El efecto positivo sobre las acciones era previsible, ya que la reclasificación implica que aquellos fondos internacionales que replican o comparan su desempeño con el índice MSCI de mercados emergentes deban posicionarse en papeles argentinos y ello implica una demanda de aproximadamente 3.500 millones de dólares. Es destacable, además, que hubo un efecto contagio que llevó a un buen desempeño en el mercado de los bonos con subas de hasta el 3% (para los bonos de mayor plazo). Dado que el impacto de la decisión de MSCI sobre este mercado no es directo, podríamos decir que funcionó como un catalizador del humor del mercado. Finalmente, es importante observar que la dinámica del mercado de cambios también fue auspiciosa. El peso se apreció 1% respecto al dólar, en medio de una importante baja en las tasas de las Lebac en el mercado secundario. Más aún si tenemos en cuenta que día martes el BCRA había renovado sólo el 60% del vencimiento de las Lebac, “inyectando” un total de 217.000 millones de pesos.