Raid alcista de las materias primas
La soja y el maíz, en su precio más alto de los últimos años
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El precio de la soja en los mercados de Chicago se ubica en 386 dólares por tonelada. Se trata de su nivel más elevado desde abril de 2018. El valor del trigo se opera en 219 dólares por tonelada y se mueve en uno de los niveles más elevados desde julio de 2015.
Los analistas especializados le adjdudican la causa del incremento de la soja a las expectativas del mercado sobre un posible retraso en la siembra en Brasil, debido a la sequía. Además, según una publicación de la Bolsa de Comercio de Rosario, “una demora en la siembra estadounidense podría extender la temporada exportadora en un contexto donde se prevé que haya gran competencia para abastecer el mercado chino”.
Las subas de los precios internacionales de las oleaginosas y los cereales impulsaron también los precios de subproductos como la harina y los aceites. En el caso del trigo los informes del sector agropecuario aseguran que la cotización se eleva por efecto de la sequía en zonas productoras de Estados Unidos y del Mar Negro. El cereal se ubica en los valores más elevados de los últimos 5 años.
En los últimos meses el complejo agropecuario mostró una tendencia a frenar las ventas tanto de los granos como de las oleaginosas por efecto de la brecha cambiaria. Como ocurre en períodos de inestabilidad cambiaria, en el sector vienen apostando a una devaluación del tipo de cambio oficial antes de acelerar las liquidaciones.
La suba de los precios de las materias primas que más exporta la Argentina en conjunto con la baja de retenciones anunciada la semana pasada puede ser un incentivo para incrementar el nivel de liquidación de exportaciones y colaborar en recuperar reservas internacionales.
Ajuste de tasas
El Banco Central anunció este jueves nuevas medidas para contener las presiones cambiarias. El directorio de la entidad decidió subir de 24 a 27 por ciento las tasas de interés de los pases para estimular el rendimiento de las inversiones en pesos. Al mismo tiempo para evitar un problema de incremento de los pasivos monetarios se anunció una reducción de la tasa de las Leliq del 38 al 37 por ciento (permitiendo reducir la carga de intereses).
En la autoridad monetaria se decidió además modificar los coeficientes del cálculo de la tasa mínima de los plazos fijos para que la tasa mínima para ahorristas particulares con menos de 1 millón de pesos se mantenga en el 33 por ciento y para el resto en 30 por ciento.
A su vez, para evitar maniobras especulativas en el mercado se decidió que los importadores de bienes finales y los sectores excluidos de los beneficios del ATP no podrán acceder a las líneas de financiamiento a MiPyme del 24 por ciento. Estas líneas fueron pensadas para compensar la caída de actividad producto de la pandemia a los sectores más afectados.
El Banco Central también flexibilizó la normativa sobre la demanda de dólares para el pago de deuda externa. Las empresas podrán acceder al mercado de cambios con una antelación de hasta 30 días corridos a la fecha de vencimiento para cancelar capital e intereses.
“El conjunto de las grandes empresas, con vencimiento de deuda mensual superior a 1 millón de dólares, presentó planes de reestructuración de deudas que alcanzan los objetivos planteados por la comunicación 7106 del Banco Central”, dijo el Central.
Sobre la suba de la tasa de interés se precisó que “se decidió elevar la tasa de pases pasivos, a un rendimiento de 27 por ciento (Tasa Nominal Anual) lo cual implica una suba de tres puntos que complementa la suba de cinco puntos de la semana anterior. También decidió llevar a 37 por ciento la tasa de Leliqs, lo cual permitirá alinear gradualmente las tasas del Tesoro con las tasas de los instrumentos de esterilización del BCRA”.
Desde la entidad plantearon que “la suba de tasa de pases y la reducción en la tenencia de Leliq y el alineamiento de su tasa con los instrumentos del Tesoro permitirá gradualmente ir reduciendo el costo cuasifiscal de la esterilización a la vez que aumenta su efectividad para influir en las tasas de corto plazo de la economía”.
El salto en el precio de la soja alentaría la liquidación de exportaciones. El Banco Central ajustó las tasas de referencia en pesos.