Una pelea de pesos pesados detrás de la primera gran privatización de la era Macri
Hacienda forzó a que la venta incluya el pago de la deuda de las usinas con la Anses. Pugnan Pampa, YPF, Central Puerto y Lone Star. Un negocio de de US$ 500 illones.
El Gobierno resolvió en tiempo de descuento una interna legal que amenazaba con obstruir la privatización de dos usinas eléctricas que están en manos de la estatal Enarsa, hoy rebautizada como Ieasa. Por los activos pelean los mayores jugadores del sector como Pampa Energía, Central Puerto e YPF Luz, una subsidiaria de la mayor petrolera del país.
La licitación de venta de las centrales Ensenada Barragán y Brigadier López se anunció en noviembre de 2017 y se demoró más de la cuenta. La ralentización provocada por la crisis cambiaria, que espantó a inversores internacionales interesados en ingresar al negocio energético, se acentuó por una disputa técnica entre el Ministerio de Hacienda y el área de Legales de Ieasa.
Pelea. Las centrales, que demandaron una inversión cercana a los mil millones de dólares, fueron construidas durante el gobierno de Cristina Kirchner con un préstamo del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS). La cartera a cargo de Nicolás Dujovne se opuso a vender los activos si antes no se saldaba la deuda con la Anses, que hoy ronda los US$ 500 millones. “La pérdida de los avales planteó un escenario diferente, más riesgo”, explicaron desde el organismo que encabeza Emilio Basavilbaso ante la consulta de PERFIL.
En Ieasa interpretaban, en cambio, que los avales financieros podían transferirse a privados. Así lo plantearon al momento de lanzar la compulsa pública. “Al momento de invertir en las centrales, el FGS no contempló ninguna cláusula de salida en caso de que los activos cambiaran de manos, simplemente porque el Estado era el actor en todos los lados del mostrador”, explicó un funcionario que conoce los pormenores de la operación. Finalmente se optó por pedir un dictamen de la Oficina de Crédito Público de la Auditoría General de la Nación, que se alineó con Hacienda y estableció que, si el Estado privatiza las centrales, el FGS debe salir del negocio.
El saldo del diferendo legal no es ajeno a la suerte de la licitación. Los interesados deberán presentar sus propuestas económicas antes del 31 de enero. La novedad es que ahora deberán cancelar en efectivo el remanente para cancelar el crédito del FGS. En el caso de la central Ensenada Barragán, ubicada en las afueras de La Plata, son US$ 300 millones. Para Brigadier López, al sur de Santa Fe, son US$ 160 millones, según explicaron a este medio funcionarios y ejecutivos que participan del proceso. “Conseguir líneas de crédito por ese valor no es sencillo en este contexto de la Argentina. Además hay que financiar el cierre de ciclo de las centrales, que implica sumar otros US$ 250 millones más”, cuestionó bajo reserva de nombre un empresario que estaba definiendo si participar o no en el concurso por la central Ensenada Barragán.
Interesados. Con una potencia instalada de 560 megawatt (MW), la más grande entre las dos que vende el Estado, en el mercado coinciden en que su futuro se definirá entre dos: YPF Luz y Pampa Energía.
Sin embargo, desde el grupo que lidera Marcelo Mindlin le restaron chances a esa posibilidad. “Es un proyecto complejo por cuestiones de ingeniería y de índole social”, advirtieron. En la lista de interesados figuran también Central Puerto, la segunda generadora del mercado eléctrico, que encuentra entre sus accionistas minoritarios a la familia Caputo, y al fondo de inversión norteamericano Lone Star, representado en la Argentina por Luis María Blaquier y Enrique Boilini, ex directores del FGS hasta fines de 2016, por lo que conoce al detalle la ingeniería financiera sobre la que se montó la construcción de las plantas.
Lone Star está también vinculado al apellido Caputo. Sebastián, sobrino de Nicolás, amigo personal del presidente Mauricio Macri, y primo del ex ministro de Finanzas y titular del BCRA Luis Caputo.
Nicolás Caputo también es accionista minoritario en Central Puerto