Una inversión clave para 2018
YPF, principal jugador del mercado de combustibles, trazó una compleja estrategia para saltear el veto de Defensa a la Competencia y quedarse con parte de la red de estaciones de Shell en la Argentina. Sin embargo, la maniobra de la petrolera que preside Miguel Gutiérrez, que esta semana acompañó al presidente Mauricio Macri en su vista a Houston, no pasó una serie de filtros establecidos por la compañía anglo-holandesa, que se inclinará por desestimar su oferta.
Shell, segunda en el negocio de expendio de naftas y gasoil, encomendó al banco Credit Suisse la búsqueda de interesados en adquirir su negocio local, que comprende una refinería en Dock Sud y una red de más de 600 puntos de venta. Al igual que otros competidores, el 11 de abril YPF presentó una primera propuesta económica no vinculante para comprar esos activos.
La petrolera bajo control estatal se metió en la contienda en el marco de una movida defensiva para frenar el ingreso de empresas intermediarias de combustibles –denominados traders en la jerga petrolera, como Trafigura, Vitol y Gunvor–, pero también para apoderarse del fragmento más rentable del negocio de Shell en el país. A lgunos economistas ya empiezan a hacer los pronósticos para 2018 y en su Exel de variables tienen que poner entre otras, cuánto esperan que sea la inversión total para calcular cuánto se moverá el Producto Bruto Interno. Si la inversión es el 15 o 20% del PBI, ¿hasta dónde tiene que llegar el fenómeno de Vaca Muerta para mover el amperíme- Joyas. Según comentaron a PERFIL dos personas con acceso directo a la operación, YPF aspira a quedarse sólo con el grupo más redituable de las estaciones de la petrolera anglo-holandesa. Son cerca de 15 instalaciones, la mayoría emplazada en el corazón de Buenos Aires, que por su ubi- tro y cambiar las perspectivas de crecimiento el año que viene? “Si el shock de inversión de Techint, que pasará de uno a seis pozos en funcionamiento este año en Neuquén contagia a otras empresas, puede haber un efecto que hoy no se está contemplando”, aseguran analistas del mercado. De hecho, cuando se le pregunta a consultores como Orlando Ferreres, qué pronóstico tiene para 2018, su respuesta es concreta: “Decime qué hace el Gobierno después de octubre y te contesto”, d e c í a h ac e una semana en la cena del think tank Cippec. El Gobierno aspira a que desde 2019 la inversión por año en Vaca Muerta sea de US$ 20 mil millones por año. cación geográfica concentran un porcentaje importante de la facturación de la compañía que preside Teófilo Lacroze, no sólo por la cantidad de combustibles que despachan sino por el valor que incorporan sus áreas de retail.
Para concretar la jugada, YPF evaluó distintas combina-
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YPF es el principal jugador del mercado de naftas y gasoil, con una participación cercana al 49%.
Quiere comprar las mejores estaciones de Shell, que controla la crema del negocio de combustibles.
La petrolera bajo control estatal diseñó una estrategia para saltear el veto de Defensa a la Competencia, que se opone a que eleve su market share.
Pero antes de eso Shell se inclinará por dejarla fuera del proceso.