Segundo semestre: costo de vida de 1,5% mensual
to al promedio de los últimos años de la gestión de Cristina Fernández de Kirchner.
El cepo cambiario, las perspectivas de una inflación elevada en forma constante y la falta de financiamiento del país hicieron que en los últimos cuatro años del kirchnerismo se fomentara el consumo en detrimento del ahorro.
La economista y consultora María Castiglioni puntualizó: “Ahora lo que más se está movilizando es el ahorro y las inversiones en determinados sectores, y no tanto el consumo. Al no tener cepo cambiario se pueden comprar dólares, hay tasas positivas para poder ahorrar. Lo único que se tenía en el gobierno anterior era la obsesión por gastar, porque se perdía efecto de compra por la inflación”. Después de tres meses consecutivos en los que la medición mensual del Indec nunca bajó del 2%, en algunos casos con una diferencia con las mediciones privadas de hasta medio punto porcentual, analistas privados –en línea con el Banco Central– ven un segundo semestre donde el nuevo rango va a circular cercano al 1,5% mensual, asegurando que las mediciones de los primeros tres meses estaban infladas por los cambios en precios regulados.
Existen factores que podrían cambiar esta posibilidad, como los aumentos de tarifas.
En febrero de este año, el jefe del BCRA, Federico Sturzenegger, admitió que se venían meses “delicados en materia de inflación”, principalmente impulsados por aumentos en precios regulados. Y recientemente aseguró que en el segundo semestre la inflación mensual rondaría el “cero coma”. Los analistas, sin embargo, no coinciden con eso.
“Desde agosto del año pasado a enero de este la inflación mensual venía cerca del 1,5%, las mediciones de estos últimos meses tenían un componente importante de precios regulados”, explica Rodolfo Santangelo, presidente de la consultora Macroview, la cual tiene una primera medición de 1,5% de inflación en mayo.
El economista considera que lo que está pasando desde abril es un retorno a niveles normales en aumentos de precios, pero que incluso un nuevo ritmo de 1,5% mensual no le permitiría al Central llegar a su objetivo de 17% anual.
Un punto de preocupación para Santangelo son los aumentos suspendidos en transporte, que podrían efectivizarse en cualquier momento y causar un aumento en una o dos mediciones específicas.
Luego de estos meses de aumentos notables, “termina ese período de ajustes y los empresarios empiezan a ver si pudieron transferir los costos eficientemente”, tendiendo a un período de ajuste a la baja de precios, según Fausto Spotorno, director del centro de estudios económicos de Orlando Ferreres.
Gabriel Zelpo, de la consultora Elypsis, prevé: “La mayoría de los precios, incluyendo paritarias que están cerrando en 21% anual, tienden a avalar una menor inflación mensual de cara al futuro”.