“Podrían haber corregido antes”
Martín Redrado es director general de Fundación Capital, ex presidente del Banco Central. Apunta al elevado gasto como el problema principal.
—¿Es una buena decisión modificar el plan del Central?
—Creo que se deben alinear los objetivos y que resolvió un problema técnico que el Banco Central podría haber corregido antes. Es un problema complejo, pero con la tasa de interés no se puede llevar programa de metas de inflación si el nivel de crédito sobre PBI es de solamente 14%, porque es un canal muy débil. Se llegó a una conferencia en Casa de Gobierno porque no se corrigió antes.
Si es que hay algún aprendizaje o moraleja de esto es que en realidad, todos tienen que contribuir, si el gasto público es de 45% del PBI y el nivel de crédito es de 14%, no hay que ser un matemático para darse cuenta en dónde está el principal problema.
—¿Considera que no se escucharon las sugerencias a tiempo?
—Yo creo que hay debate en el directorio del Banco Central, tienen reuniones con frecuencia con economistas y han sido abiertos para escuchar opiniones. Para seguir adelante tiene que haber una convergencia de las variables. Los países emergentes tienen fuga y entrada de capitales por épocas, y el tipo de cambio es lo que ajusta. Lo más difícil para cualquier banquero central es administrar el ingreso y salida de capitales.
—¿Cómo definiría el rumbo de la Argentina?
—La Argentina está en vías de normalizar la economía con el talón de Aquiles que es el endeudamiento. Habrá un crecimiento del PBI mundial, nosotros cerraremos el año con un crecimiento de 2,9%, vamos a lograr salir del péndulo en el que un año era de crecimiento y el siguiente de recesión.
En 2018 vamos a llegar a un crecimiento menor de 2,6% con un comportamiento muy distinto por sectores, algunos crecerán mucho, como las telecomunicaciones, y otros no tendrán crecimiento, como los textiles y el calzado.
—¿Cómo impacta el cambio a los créditos hipotecarios?
—Lamentablemente las cuotas de las líneas ajustadas por UVA van a aumentar en estos meses, mi recomendación es que quienes deseen sacar un crédito de este tipo esperen hasta marzo.