Cotización del dólar versus los números del Covid: ¿quién gana?
Se creía que en la Argentina de 2020, la moneda de EE.UU. iba a fluctuar con variantes esperables. Sin embargo, las cifras de la pandemia, el cuadro mundial y la precariedad local la pusieron al frente de toda discusión política económica.
2020 fue un año por demás extraordinario. Entre los muchos cambios que el Covid trajo consigo, uno se impuso muy rápidamente: la jerga de los infectólogos se coló en nuestro vocabulario, medidas de prevención, tratamientos y vacunas se convirtieron en temas de conversación casual y nos acostumbramos a leer y seguir nuevos números. Contagios diarios, cantidad de camas ocupadas, fallecimientos por millón de habitantes anunciados cada día por las autoridades y difundidos y analizados en los medios y las redes sociales. Estos indicadores epidemiológicos, que habitualmente circulan en papers científicos y sólo interpelan a la comunidad de expertos, se volvieron el termómetro de nuestra cotidianeidad. De manera imprevista y súbita ese conocimiento mutó en una verdadera epidemiología popular que, alimentada por creencias previas, nos permitió interpretar, evaluar e incluso diagnosticar los efectos y consecuencias del virus.
Novedoso en sí mismo, este efecto de la pandemia arrastraba otro cambio notable: la cotización del dólar, esa cifra mágica cuyo pulso nos acostumbramos a seguir a diario, fue desplazado por un número nuevo. Una novedad para la serie histórica de las grandes crisis de la democracia argentina. Todo parecía indicar que la memoria de este 2020 no se construiría sobre la experiencia de una sociedad atenta a un mercado cambiario jugando en el borde de un abismo, como en 1989 o en 2002.
Hasta que todo volvió a la normalidad. El virus seguía circulando, los contagios crecían, pero el billete verde volvió a reinar en las noticias.
En los últimos dos meses, la brecha entre el dólar oficial y el negociado en el mercado blue creció hasta alcanzar el 150%. Junto con ella, volvieron las prácticas financieras que buscan sacar provecho de esa diferencia, en sus variantes más y menos sofisticadas. Desde la sobrefacturación de importaciones, la subfacturación de exportaciones, la retención de granos, el adelanto de pago de deudas con el exterior hasta el ya ordinario puré realizado con los doscientos dólares mensuales que desde finales de 2019 se podían comprar con fines de ahorro.
El cierre del acuerdo con los acreedores privados no tuvo el efecto esperado para calmar las tensiones en el mercado cambiario. Ante la amenaza creciente de tormenta, a mediados de septiembre el BCRA decidió ajustar más las regulaciones cambiarias: aumento del 35% del dólar al que acceden los particulares, prohibición de compra para beneficiarios de transferencias del Estado, limitación del adelanto del pago de deuda en dólares por parte de las empresas y bloqueo a no residentes a operar con títulos en moneda extranjera.
Pero la brecha no se contuvo y siguió creciendo el mar de versiones sobre las diferencias en el seno del gobierno acerca de la conveniencia de una estrategia de “palo” o de “zanahoria” que contuviera las apetencias por la moneda estadounidense. Ni el superávit comercial alcanzado gracias a la caída de las importaciones que no eran requeridas por una economía golpeada por la crisis del Covid, ni la ausencia de un frente externo cargado de vencimientos de deuda convencieron a la mirada puesta en los números rojos del déficit fiscal y el nivel de reservas.
Al calor de una brecha que crecía más rapido que el pico de contagios de Covid, el Ministerio de Economía se convirtió en la usina de una nueva estrategia para un gobierno aglutinado tras el convencimiento de que devaluar es siempre la peor opción. Con una vuelta atrás en las restricciones a operadores no residentes y con subastas de bonos atados al dólar (dólar link), la calma llegó finalmente al mercado cambiario durante algunas semanas.
Nada en este panorama resulta sorprendente. La combinación de crisis económica (en este caso, acicateada por la pandemia y de proporciones mundiales), negociación con acreedores externos y tensiones políticas se jugó una vez más en el tablero del mercado cambiario local, el dólar y sus vaivenes como expresión de un horizonte de incertidumbre en varios frentes.
Como en muchos otros momentos de la historia argentina, la atención pública se cifró en los movimientos de la divisa estadounidense. Las discusiones sobre posibles devaluaciones y el seguimiento de la brecha entre el oficial y el blue interesaron tanto a jugadores del mercado cambiario como a quienes lo miran por tevé o lo siguen en las redes. Todos aprendimos a leer qué significan esos números saltarines que habitualmente se informan en pares (tipo comprador, tipo vendedor), y muchas veces se desdoblan en tonalidades y siglas variadas, que también nos acostumbramos a decodificar (blue, CCL, MEP, etc.). Todos sabemos que lo que pase con el dólar impacta en todas partes: en los precios de la góndola, en las negociaciones salariales, en la capacidad del gobierno para manejar el timón. Como gustan decir los economistas, en la formación de expectativas.
¿Nada nuevo bajo el sol?
En la carta abierta que la vicepresidenta de la Nación difundió a un año del triunfo electoral que derrotó a la alianza Cambiemos y a 10 años del fallecimiento de Néstor Kirchner, el dólar tuvo su capítulo. Entre las “certezas” que enumera Cristina Fernández se encuentra el convencimiento de que en nuestro país “mueren todas las teorías”, en especial a la hora de comprender el “bimonetarismo” que rige la economía nacional. Frente a la muerte de las teorías tiene lugar la política de un “gran acuerdo”, apuntó.
En El dólar. Historia de una moneda argentina (1931-2019) arrojamos algunas pistas que pueden ayudar a pensar cómo enfrentar este desafio. Si el proceso que llevó a la instalación del dólar en la economía, la política y la cultura argentinas se amasó lentamente a lo largo de varias décadas, las políticas a desplegar también deben asumir como horizonte el largo plazo. En segundo lugar, estas decisiones no pueden ser exclusivamente de política monetaria. Tienen que provenir de un compromiso global de diferentes áreas del Estado y convertirse en uno de los pilares centrales de nuevo contrato social que el gobierno –convocando a los actores de poder– ofrezca a la sociedad.
Si algo queda en evidencia cuando ponemos en perspectiva histórica el rol que el dólar ha asumido en nuestra sociedad, es la imposibilidad de lograr un proyecto de desarrollo social inclusivo cuando la dinámica política y económica pone en el centro de la vida colectiva e individual a esa moneda. El horizonte de la desdolarización es entonces el de la construcción dela protección de la sociedad redefiniendo el rol del Estado. En ese marco, las regulaciones al mercado cambiario dejan de ser una política aislada y eventualmente salvadora para ser una decisión integrada a un conjunto de acuerdos que atañen a la seguridad social, al acceso a la vivienda y la educación, a la reducción del trabajo y la economía informal, a la creación de instrumentos financieros tanto para el desarrollo de las pymes como para el bienestar de las familias.
En otras palabras, las decisiones de política monetaria que atañen a las regulaciones del mercado cambiario deberían estar informadas por esta comprensión histórica y sociológica del rol del dólar en nuestro país, para así proponer una alternativa inclusiva, global y de largo plazo.