Chancen und Risken bei Geldanlagen

Geldanlage. Gerade der asiatische Rentenmarkt bietet stellenweise Renditen von mehr als sieben Prozent.

Singapur/Wien. Die Unternehmensanleihe-Märkte bieten Anlegern eine Reihe von Chancen, sagen die Vermögensverwalter von UBS und JP Morgan Chase. Angesichts der von den Regierungen und Notenbanken ergriffenen Hilfsprogramme dürfte der Druck auf die Emittenten geringer sein als nach der Lehman-BrothersKrise im Jahr 2008, meint JP Morgan. Die asiatischen Rentenmärkte sind laut UBS Wealth besonders attraktiv.

„Unternehmensanleihen als Anlageklasse sehen im Vergleich zu Staatsanleihen oder Aktien oder sogar gegenüber dem VIXNiveau (Niveau des Volatilitätsindex, Anm.) bei US-Hochzinsanleihen immer noch günstig aus”, schrieben die JP Morgan-Strategen vorige Woche. Das Tempo der Herabstufungen der Ratings zeige Anzeichen einer raschen Normalisierung, fügten sie hinzu.

Teile des asiatischen Rentenmarkts bieten Renditen von über sieben Prozent, sagte der Chief Investment Officer von UBS Wealth für den asiatisch-pazifischen Raum, Kelvin Tay, und bekräftigte damit Äußerungen der Bank vom vorigen Monat. Das Unternehmen bevorzugt Papiere mit BB-Rating und empfiehlt, Sektoren zu vermeiden, die am stärksten von den Folgen des Virus betroffen sind, wie Einzelhandel, Spiele, Hotels und Freizeit.

Viel Unsicherheit steht bevor

Die Volatilität wird vermutlich wieder steigen, aber es ist „sehr, sehr“unwahrscheinlich, dass der US-Aktienindex S&P 500 auf seine März-Tiefststände zurückfällt, sagte Tay. „Kurzfristig wird der S&P 500 wahrscheinlich seitwärts tendieren, weil die Aktivität abnimmt. Aber dann kommen die Arbeitslosenanträge, eine schwächere Dynamik, weniger Leistungen und die bevorstehenden Wahlen. Es steht viel Unsicherheit bevor.“(Bloomberg/red.)