Garantiert nachhaltige Investments
Zertifikate. Die Turbulenzen an den Börsen nehmen zu. Wer dabei auf langfristige Trends, etwa nachhaltige Themen, setzen möchte, kann dies mit kapitalgarantierten Zertifikaten tun.
Wien. Bei den Kursverlusten an den Börsen gibt es derzeit kaum ein Halten. Der Grund für die Rücksetzer liegt freilich in der anhaltenden Zinswende. Allein in den USA hob die Notenbank bei der Sitzung im September die Zinsen um 0,75 Prozentpunkte an. Der Leitzins liegt nun in einer Spanne von drei bis 3,25 Prozent.
Tilmann Galler, globaler Marktstratege bei JP Morgan Asset Management, verweist auch auf die angepasste Zinsprognose der Fed. „Im Median erwarten die Mitglieder des Offenmarktausschusses nun ein Zinsniveau von 4,375 Prozent bis Jahresende.“Zudem beinhalteten die Prognosen ein Zinsniveau von über 4,5 Prozent im kommenden Jahr. „Dies unterstreicht die Bereitschaft der Fed, eine gewisse Konjunkturschwäche zu tolerieren, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen.“
Noch schwieriger ist die Lage in der Eurozone. Johannes Mayr, Chefvolkswirt bei Eyb & Wallwitz, meint, die Stimmung der Unternehmen habe sich im September weiter eingetrübt. So ist der Einkaufsmanagerindex deutlich um 0,7 auf 48,2 Punkte gesunken. „Die Daten zeigen, dass Politik und die EZB angesichts der Energiekrise vor einem echten Dilemma stehen“, sagt er. Der Leitzins in der Eurozone liegt bei 1,25 Prozent, während die August-Inflationsrate im Jahresvergleich 9,1 Prozent erreicht hat.
Trendbeschleuniger
Mayr betont weiters, dass der Kostendruck in der Industrie nach vier Monaten erstmals wieder gestiegen sei, obwohl Lieferengpässe weiter an Bedeutung verloren hatten. „Die hohen Energiepreise führen vermehrt zu Produktionseinschränkungen. Sorgen bereitet auch der Rückgang der Nachfrage im Dienstleistungsbereich. Hier belastet die Teuerung die Kaufkraft der Haushalte zunehmend.“
Zugleich könnten die Entwicklungen den Trend zu mehr Nachhaltigkeit beschleunigen, allen voran im Energiesektor. In den USA etwa passierte im August der „Inflation Reduction Act“den US-Senat. Von den knapp 740 Milliarden Dollar, die das Gesetz umfasst, sind 369 Milliarden Dollar für den Klimaschutz vorgesehen. In der EU soll der Green Deal zu mehr Nachhaltigkeit führen.
Die Zertifikate
Anleger, die auf solche Trends – mit einem Kurspuffer – setzen wollen, können dies etwa mit einem Garantiezertifikat tun. Das Grundprinzip: Der Großteil des Kapitals wird in eine Anleihe investiert. Sie sorgt für die Kapitalgarantie zu Laufzeitende. Mit dem kleinen Rest wird auf die Wertentwicklung eines Indexes mittels Call-Option gesetzt.
Wie sieht dies in der Praxis aus? Das Kapitalschutz-Zertifikat Nachhaltigkeits-Winner 3 der RCB setzt auf die Wertentwicklung des Stoxx Global ESG Leaders Select 50 Price EUR Index (AT0000A2H9A6). ESG steht für Umwelt (Environmental), Soziales (Social) und faire Unternehmensführung (Governmental). Zu den Indexmitgliedern gehören Swisscom, Mizuho Financial Group, Allianz und Australia and
New Zealand Banking Group.
Zum Laufzeitende gilt Folgendes: Im Falle eines steigenden Indexes profitieren Anleger gänzlich von den Kursgewinnen. Liegt am letzten Bewertungstag (18. Juli 2030) der Index hingegen unter dem Startwert von 143,19 Euro, wird das Anlegerkapital zu 100 Prozent vom Nennwert zurückbezahlt.
Etwas anders sieht das 0,75% Erste Fair Invest Garant 90 % 22−27 Zertifikat der Erste Group aus (AT0000A2VLE1). Hier haben Anleger die Chance, auf die Wertentwicklung des Solactive Erste Fair Invest Index VC zu setzen. Dieser umfasst ebenfalls 50 nachhaltige Titel, zu denen etwa American Water Works, SAP, Mondi und Linde zählen. Nehmen während der Laufzeit die Schwankungen stark zu, schichtet der Index sukzessive in eine Geldmarktveranlagung um.
Zusätzlich erhalten Anleger einen Kupon von 0,75 Prozent p. a.. Auch hier profitieren Anleger zum Laufzeitende von der positiven Wertentwicklung des Indexes. Liegt zu Laufzeitende (31. März 2027) der Index hingegen unter dem Startwert von 127,01 Punkten, werden bei diesem Produkt 90 Prozent des Nennwerts zurückbezahlt.