Pyramide steht Kopf
Sichere Basis Die Pyramide besagt, dass der Großteil des Geldes sicher geparkt werden soll; das ist das breite Fundament. Je nach dem, wie viel „Spielgeld“zur Verfügung ist, kann man höher klettern und mehr Ertrag anpeilen (mit mehr Risiko). Die hochspekulativen Instrumente an der Spitze sind für Spezialisten. Wenn Sie die Ertragschancen reizen, sollten Sie nur so viel Geld einsetzen, wie Sie ins Kasino tragen würden. Ein Totalverlust muss verkraftbar sein.
Die Nullzinsen verzerren Das aktuelle Problem: Früher gab es Ertrag ohne Risiko, jetzt gibt es Risiko ohne Ertrag: Mit sicheren Anlageklassen wie Sparbuch, Lebensversicherung, Bausparer, soliden Staatsanleihen ist nichts zu holen. Durch die Wertpapierkäufe und lockere Geldpolitik der Notenbanken sei „die RisikoErtrags-Relation irritiert oder sogar außer Kraft“, sagt Raiffeisen-Chefökonom Peter Brezinschek. Auf lange Laufzeiten, etwa zehn Jahre, halte er den Anleihensektor schon für riskanter als Aktien. Es bleibe somit abzuwarten, ob die Risikopyramide auch künftig noch so aussieht oder wie ein Quadrat. Oder sogar auf den Kopf gestellt.