Naar welke fondsen vloeit veel geld?

Dit jaar vloeide al bijna 80 miljard euro uit aandelenfondsen in Europa

De financiële markten presteren volgens de geldstromen: de activa die erg in trek zijn, stijgen doorgaans ook in waarde en omgekeerd. In Follow the flow overloopt Bank of America Merrill Lynch de recente inen uitstroom bij Europese beleggingsfondsen. Mensen bleven geld terugtrekken uit aandelenfondsen, terwijl obligatiefondsen, goud en grondstoffen-indextrackers extra beleggersgeld naar zich toe zagen komen. De omvang, de snelheid en de andere details van de geldstromen zijn interessant. Zo bleven de aandelenfondsen geplaagd door een verdere uitstroom. Dat is al zo voor de 26ste maand op rij. Als de fondsenbeleggers in dat tempo geld blijven terugtrekken uit aandelenfondsen, dan is er binnen de tien weken evenveel geld uit weggevloeid als er in heel 2015 naartoe ging. Dit jaar vloeide al bijna 80 miljard euro uit aandelenfondsen in Europa. De obligatiefondsen werden plots weer populair. Vooral fondsen die beleggen in obligaties met een hoge kredietwaardigheid zagen veel beleggersgeld binnenkomen. De voorbije vier weken verdubbelde de instroom zelfs. Fondsen die beleggen in hoogrentende obligaties zagen de jongste week voor het eerst in vijf weken dan weer geld wegvloeien. Dat wijst op een sombere verwachting voor de economie: de rente op obligaties van kredietwaardige bedrijven is al heel laag en toch vloeit er weer geld naartoe. Dat wil zeggen dat mensen geen renteverhoging verwachten, maar integendeel denken dat de rente nog heel lang laag zal blijven. Dat wordt bevestigd doordat vooral fondsen die beleggen in langlopende obligaties het populairst waren. Dergelijke fondsen zijn het meest gevoelig voor veranderingen van de rente. Ook fondsen die beleggen in obligaties uit groeilanden blijven in trek. Grondstoffenfondsen noteerden voor de vijftiende week op rij een instroom van geld. En indextrackers om in goud te beleggen zagen dit jaar al meer geld instromen dan in eender welk jaar tevoren. Zoals altijd is het opletten als iets erg populair is.