‘Groeivertraging? Wij zien die niet’
Het gaat nog steeds uitstekend met de Belgische economie, onderstreept Gimvvoorzitter Koen Dejonckheere. Hij weerlegt de waarschuwing van KBC eerder deze week. ‘Maar als iedereen gelooft dat de groei vertraagt, zal die ook vertragen.’
BRUSSEL I Er klonk ingehouden ergernis in het betoog van Koen Dejonckheere, ceo van de investeringsmaatschappij Gimv. De boodschap eerder deze week dat bankverzekeraar KBC de groeivooruitzichten voor de Belgische economie verlaagt, zit hem dwars. En de manier waarop kranten er een groot nieuwsverhaal van maakten, nog meer.
‘Ik heb alle bedrijven waarin we participeren opgebeld. Bij de Gimv zagen we die groeivertraging immers niet.’ Na zijn belronde blijft Dejonckheere erbij. ‘Het eerste kwartaal is goed begonnen voor onze bedrijven. Geen enkele onderneming zei me dat het orderboekje trager gevuld raakte. De duurdere grondstoffen zullen misschien 1 procent marge kosten, klonk het bij een enkeling.’
De Gimv, die ook actief is in de omringende landen, zegt dat in Frankrijk de economie van een ‘Macroneffect’ geniet, Nederland in opwaartse lijn zit na de vastgoedcrisis die volgde op de financiële crisis, en in Duitsland het consumentenvertrouwen stabiel is. Bij het overlopen van de portefeuille bleef Dejonckheere voor beelden opsommen van bedrijven allerhande die het jaar sterk begonnen zijn. Van behangpapier en ICTdiensten tot dure kinderwagens en additieven voor de laminaatindustrie: bedrijven zetten stuk voor stuk sterke prestaties neer, met vaak een omzetgroei van 10 procent.
‘KBC zegt dat het bij bedrijven rondgebeld heeft, wel, wij ook’, zegt Dejonckheere. Hij waarschuwt voor een selffulfilling prophecy. ‘Als je lang genoeg blijft zeggen dat de economie afkoelt en iedereen dat gaat geloven en op de rem staat, zal de groei ook afnemen.’ Volgens Dejonckheere schat KBC mogelijk de conjunctuurgevoeligheid van de Belgische industrie niet helemaal juist in. ‘De industrie draait niet meer op het ritme van de globale conjunctuur, zoals zes tot zeven jaar geleden. Bedrijven hebben zich aangepast.’
Nek uitsteken
Dejonckheere steekt met zijn stellingname zijn nek uit. Hij sluit niet uit dat er op macroeconomisch vlak pijnpunten zijn. ‘Maar we zien het niet op niveau van de bedrijven.’ Het belangrijkste probleem is het tekort aan geschoolde mensen. Daardoor bestaat het risico dat bepaalde investeringen niet gebeuren, of toch niet in België. Ook de beurs evolueert sinds het jaarbegin niet zo goed. ‘De beursvloer loopt voor op de economie’, zegt hij.
De Gimv heeft 54 – meestal middelgrote – ondernemingen in portefeuille. Veel ervan zitten in niches, waardoor ze mogelijk minder afhankelijk zijn van de internationale conjunctuur. Een effectieve groeivertraging kan impact hebben op de Gimv, omdat het gros van de winsten die de investeringsmaatschappij boekt bij verkoop van deelnemingen, te danken zijn aan groei van de onderliggende bedrijven. België is goed voor ongeveer één derde van de bedrijven in portefeuille, Nederland voor bijna een kwart, Frankrijk voor minder dan een vijfde.
De Gimv stapte in het boekjaar dat afsloot op 31 maart in twaalf bedrijven en verkocht negen deelnemingen. Dat leverde per saldo een nettowinst op van 107 miljoen euro. Door het mindere beursklimaat in het vierde kwartaal waren sommige beursgenoteerde deelnemingen minder waard, wat de Gimv 11 miljoen euro winst kostte. De Gimv betaalt een dividend van 2,50 euro bruto. De Vlaamse overheid heeft een belang van bijna 27 procent in de investeringsmaatschappij.
‘Het belangrijkste probleem in ons land is het tekort aan geschoolde mensen’
KOEN DEJONCKHEERE Ceo bij Gimv