ER WAS GOED, MAAR GELUKKIG OOK SLECHT NIEUWS
Slecht nieuws wordt vaak samen met goed nieuws gebracht, om het negatieve verteerbaar te maken. Op de beurzen is dat niet anders. Bovendien is de combinatie goed/slecht voor de aandelenkoersen nu beter dan de combinatie goed/goed.
Doordat er afgelopen week positief en negatief nieuws was over de economie, konden de beurzen de week met winst afsluiten. Eerst het slechte nieuws (dat dus positief was). Om de aandelenbeurzen hoger te stuwen, is er een voortdurende geldstroom nodig. Die kan er alleen maar zijn als de alternatieve beleggingen niet aan belang winnen. Met andere woorden: de rente moet laag genoeg blijven. (zie grafiek) Een te goede gang van zaken kan de rente fors doen stijgen, en geld wegtrekken uit aandelen.
Maandag publiceerde het Institute for Supply Management (ISM) de resultaten van de gang van zaken bij de Amerikaanse maakindustrie in november. De indicator kwam met 48,1 lager uit dan de 48,3 van oktober. Een cijfer onder de 50 wijst op een krimp, die versnelde dus nog. Een paar dagen later, op 4 december, publiceerde hetzelfde ISMinstituut de resultaten van dezelfde enquête,
Rente klimt beetje, maar blijft veel te laag voor gewone beleggers 0,72%
De vertraging van de groei in de VS blijft aanhouden. Verder afglijden in een recessie blijft mogelijk
maar dan bij de Amerikaanse dien stenbedrijven. Het cijfer bleef met 53,9 duidelijk boven de nulgroei (50 punten), maar was wel lager dan de 54,7 punten van oktober. Kortom: de groeivertraging in de VS blijft aanhouden en een verder afglijden tot een recessie (negatief) blijft mogelijk.
Een week tevoren had het onderzoeksbureau Markit, dat hetzelfde soort enquêtes houdt als het ISM, nochtans een heel ander resultaat gepubliceerd. De indicator van Markit voor de Amerikaanse industrie ging hoger en kwam ook twee keer uit boven de 50 punten.
Maar in de VS kijkt iedereen naar de indicator van het ISM, dat al veel langer bestaat en betrouwbaarder is. Dus was er voor de beurzen wel degelijk het (noodzakelijke) negatieve element.
Het goede nieuws kwam pas op de laatste dag van de beursweek met het jobrapport. In november kwamen er een stevige 266.000 jobs bij, al was dat een herstel van het zwakke cijfer van oktober. Het finale duwtje gaf president Donald Trump zelf. Hij meldde dat de handelsgesprekken met China goed vorderen. Per saldo dus een licht positieve beursweek.