Megabelegger Larry Fink luistert naar klimaatbetogers

‘Wij zijn ervan overtuigd dat duurzaamheid onze nieuwe beleggingsstandaard moet worden.’ Met die woorden dropte BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, deze week een bommetje in de financiële wereld. Als de 7.000 miljard dollar die BlackRock onder beheer heeft, gaat schuiven in de richting van groene en duurzame bedrijven, zou dat een effect kunnen hebben op beurskoersen overal ter wereld. Ook van heel wat Belgische bedrijven is BlackRock aandeelhouder.

Ceo Larry Fink schrijft in zijn brief aan klanten en ceo’s dat zijn motivatie vooral financieel van aard is. Het transitierisico, dat samenhangt met de overschakeling op een koolstofarme economie, kan op lange termijn cruciaal blijken te zijn voor de winstgevendheid van bedrijven. BlackRock voegt de daad bij het woord: er worden meer duurzame fondsen aangeboden, er wordt kritischer gekeken naar de duurzaamheid van de bedrijven waarin geïnvesteerd wordt, en de blootstelling aan steenkool wordt afgebouwd. De participaties in bedrijven die meer dan 25 procent van hun omzet uit steenkoolproductie halen, zullen worden verkocht.

BlackRock is afgelopen jaar regelmatig op de korrel genomen door klimaatactivisten, omdat het met zijn reusachtige beleggingsportefeuille erg machtig is. In november betoogden klimaatactivisten nog voor de deur van BlackRocks vestiging in Londen. Fink verwees in zijn brief naar de ‘miljoenen mensen die de straat opgingen om actie af te dwingen tegen klimaatverandering’.

Of er echt veel gaat veranderen, valt nog af te wachten. Want om te beginnen zal Fink maar een deel van de 7.000 miljard dollar aan beleggingen duurzamer kunnen maken. Het grootste deel wordt passief beheerd, bijvoorbeeld door fondsen die een index volgen. Ongeveer 1.800 miljard dollar wordt actief beheerd. En close reading van de brief toont aan dat het wel eens zou kunnen meevallen met die bijsturing. Grote steenkooldelvers als Glencore, waarvan BlackRock 6 procent bezit, halen minder dan 25 procent van hun omzet uit steenkool omdat ze ook nog veel andere activiteiten hebben. Van deze bedrijven kan BlackRock dus gewoon aandeelhouder blijven. Volgens de Financial Times zal de nieuwe steenkoolregel maar 500 miljoen dollar, of 0,007 procent van de totale portefeuille, in beweging brengen.

Actiegroep Majority Action noemde de beslissing van BlackRock een ‘scharniermoment’ in de erkenning van klimaatrisico’s, maar voegde eraan toe dat de vermogensbeheerder nog veel meer kan doen. Met name via zijn stemrecht op algemene vergaderingen kan BlackRock grote bedrijven onder druk zetten. Dat gebeurt nu zelden, bleek onlangs uit een studie van Majority Action. BlackRock steunde maar 5 van de 41 onderzochte klimaatresoluties. Zo stemde BlackRock tegen resoluties om het beleid van ExxonMobil klimaatvriendelijker te maken.

In ‘De Grote Markt’ duikt de economieredactie dagelijks in een opmerkelijke beweging in de economische wereld.

Volgens Fink is zijn motivatie vooral financieel van aard