Markten zetten tweespalt EU op scherp
De financiële markten zetten druk op de top van Europese leiders, later deze week.
De flirt van de Italiaanse langetermijnrente met de 2procentgrens kende gisteren een spannend moment. Om 13.33 uur steeg de curve tot 1,9701 procent, zo wijzen de gegevens van Bloomberg uit. Het was het hoogste peil in een maand. Het cijfer wordt in heel Europa met verhoogde interesse gadegeslagen, omdat het een barometer is van het vertrouwen dat beleggers hebben in de aanpak van de crisis.
Beleggers verkopen Italiaanse staatsobligaties, omdat ze vrezen dat Europa er niet in zal slagen een panEuropese aanpak voor de schuld van zwaar getroffen landen te vinden. Daarmee zetten ze de beleidsmakers onder druk: het is steeds duidelijker aan het worden dat het uitblijven van zo’n panEuropees schuldsysteem de Italiaanse rente verder zal doen oplopen. Een gevaarlijke situatie, omdat die de houdbaarheid van de schuld in gevaar kan brengen, en daarmee de toekomst van de op twee na grootste economie in de eurozone.Ook de rente van andere ZuidEuropese landen, zoals Portugal en Spanje, steeg gisteren. Het is een verschijnsel dat we nog kennen van de eurocrisis. De markten reageren op de voortdurende onenigheid over de aanpak van de coronapandemie. Eerder deze maand leek het erop dat de lidstaten het eens waren geworden over een steunpakket van meer dan 500 miljard euro. Een onderdeel daarvan was de mogelijkheid dat landen die dat willen, zonder verdere voorwaarden geld kunnen lenen uit het Europese noodfonds ESM.
Maar Italië, Spanje en Frank
De Italiaanse premier Conte blijft hameren op de noodzaak van speciale obligaties, die door alle lidstaten samen worden uitgegeven
rijk hebben na dat akkoord laten weten dat het wat hen betreft niet ver genoeg gaat. De Italiaanse premier Giuseppe Conte blijft hameren op de noodzaak van speciale obligaties, die door alle lidstaten samen worden uitgegeven. Gisteren gaf hij daarover nog een interview in de Süddeutsche Zeitung. Spanje en Frankrijk treden hem bij. Ze benadrukken daarmee de tweespalt tussen Zuid en NoordEuropa, want de noordelijke landen zien zo’n vorm van gedeelde schuld niet zitten. Afgelopen weekend zei Klaus Regling, de Duitse topman van het ESM, in een interview met de Corriere della Sera dat 500 miljard euro niet genoeg is. Het zou minstens het dubbele moeten zijn. Hij stelde voor om dat geld door de Europese Commissie te laten lenen.
Vorige maand leek het er nog op dat de Europese Centrale Bank de Italiaanse rente in bedwang had gekregen. De bank heeft een speciaal programma in het leven geroepen, PEPP, om coronagerelateerde marktturbulenties te lijf te gaan. Met miljarden aan vers gedrukt geld konden de opkopers uit Frankfurt de Italiaanse rente binnen de perken houden. De rente zakte van 2,4 naar 1,2 procent. Maar nu de 2procentgrens weer in zicht komt, geven de markten het signaal dat er meer nodig is.
Zo maken ze het de regeringsleiders moeilijker om donderdag resoluut nee te zeggen tegen de voorstellen van de ZuidEuropese landen. Angela Merkel benadrukte gisteren alvast dat ‘Duitsland solidair zal zijn’.