Hoop doet leven, vooral op de beurs

Een klein sprankeltje hoop op een diplomatieke uitweg voor de oorlog in Oekraïne, gevoed door het overleg, vandaag, tussen de ministers van Buitenlandse Zaken van Rusland en Oekraïne. En daarnaast de licht dalende prijzen op de internationale olie- en gasmarkten.

Meer was er niet nodig om de aandelenbeurzen gisteren naar superwinsten te leiden. Vooral in Europa was er sprake van euforie. De koepelindex Euro Stoxx 50 sprong met 6,7 procent omhoog. In Parijs deed de CAC40-index nog beter, met ruim 7,1 procent winst. En de Bel20 boekte bijna 5,8 procent vooruitgang.

Zo’n grote dagwinst is erg zeldzaam. Voor de Brusselse sterindex was het al van 9 november 2020 geleden dat er in één handelsdag meer dan 200 punten bijkwamen. Die dag pakten de farmabedrijven Pfizer en BioNTech uit met positieve testresultaten voor hun coronavaccin. Die aankondiging gaf de beleggers vertrouwen in een spoedig einde van de coronapandemie. Intussen weten we dat het bereiken van die doelstelling veel meer tijd en inspanningen heeft gevergd dan destijds gedacht of verhoopt.

De uitzonderlijke dagwinst moet in perspectief geplaatst worden. De Bel20 staat nog altijd 10,3 procent lager dan begin dit jaar

Zal het positivisme van de beleggers ook nu voorbarig blijken? Niemand kan immers met zekerheid de uitkomst van de oorlog voorspellen, of wat de economische impact zal zijn van de sancties tegen Rusland of van de galopperende energieprijzen. De economen hebben hun vrees voor stagflatie – met imploderende groeiprognoses en een superinflatie – niet ineens ingeslikt. Ook de volatiliteit van de markten zal nog wel even aanhouden.

Toch overheerste gisteren een nieuwe psychologische ingesteldheid bij de beleggers. Alsof ze besloten hadden om niet langer weg te vluchten van de beurs, hun aandelen te verkopen en de verliezen te beperken. Integendeel, grote en kleine koopjesjagers gaven de toon aan, op zoek naar bedrijfsaandelen die de voorbije weken in waarde zijn gedaald en vanaf nu hun groeipotentieel weer kunnen bewijzen. Of die strategie loont, zullen we pas over een aantal weken of maanden weten.

Opvallend: de koopjesjagers stoven alle richtingen tegelijk uit. Ze toonden tegelijk grote interesse voor industriële bedrijven als de autobouwers (gemiddeld +9 procent in Europa), maar ook voor de banken (+7 procent) of voor bedrijven uit de toeristische sector (ook +7 procent). Deze sectoren hebben maar één zaak gemeen: ze kregen de voorbije weken de zwaarste klappen te verwerken.

In de Verenigde Staten deden vooral de techaandelen het goed. Na een aarzelende start klom de index van de technologiebeurs Nasdaq in de loop van de namiddag naar een winst van 3,4 procent. Alle big tech-aandelen op Wall Street profiteerden mee.

Voor de kleine belegger is het zaak om deze uitzonderlijke dagwinst in de juiste proporties te bekijken. De verliezen die sinds 1 januari werden geboekt, zijn wat minder groot geworden. Maar ze zijn er nog. De Euro Stoxx 50 noteert nog altijd 13,6 procent lager dan begin 2022. Voor de Bel20 is dat een verlies van 10,3 procent.