Warren Buffett zet in op microchips

‘Ik koop geen aandelen van bedrijven die ik niet begrijp.’ Dat was jarenlang het antwoord wanneer Warren Buffett werd gevraagd waarom hij zo weinig technologieaandelen kocht. Terwijl de Alphabets, Amazons en Tesla’s van deze wereld door het beursdak gingen, hield het ‘orakel van Omaha’, zoals zijn bijnaam klinkt, lang liever vast aan de sterkhouders van de ‘oude’ economie. Maar de tijden zijn veranderd, en de ondertussen 92-jarige Buffett duidelijk ook.

Dat blijkt opnieuw nadat zijn conglomeraat, Berkshire Hathaway, afgelopen kwartaal een miljardenbelang heeft genomen in TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.), de grootste producent van geavanceerde halfgeleiders of chips ter wereld. Buffett kocht iets meer dan 60 miljoen aandelen, blijkt uit documenten die zijn bedrijf bij de Amerikaanse beurswaakhond heeft ingediend. Gebaseerd op de gemiddelde prijs van het aandeel in de afgelopen maanden heeft hij daar iets meer dan 5 miljard dollar voor betaald, becijferde Bloomberg.

De tijdelijke dip zal niet verhinderen dat het belang van halfgeleiders in de economie de komende jaren alleen maar zal toenemen

Het is een opvallend signaal van vertrouwen in een bedrijf dat sinds begin dit jaar al bijna een kwart van zijn beurswaarde (of ruwweg 250 miljard dollar) had verloren. En dat signaal werd gretig opgepikt door andere beleggers, die het aandeel na de bekendmaking bijna 9 procent hoger duwden – de grootste sprong in meer dan twee jaar.

Het bedrijf, dat de Taiwanese overheid als grootste aandeelhouder heeft, ging de afgelopen maanden gebukt

onder de geopolitieke spanningen tussen de VS en China, dat Taiwan als een deel van het land beschouwt. De chipsector speelt daarbij een sleutelrol in de aanslepende handelsoorlog tussen de twee economische reuzen. Het

belang van de geavanceerde halfgeleiders werd de afgelopen jaren nog eens onderstreept tijdens de coronacrisis, toen de producenten de enorme vraag niet meer konden volgen. Hele industrieën, de autoconstructeurs op kop, moesten soms wekenlang hun productie staken.

Zowel de VS als Europa trokken daarop miljarden uit, om toch een deel van de strategische sector opnieuw naar zich toe te trekken. Ook producenten, zoals Intel, kondigden miljardeninvesteringen aan in nieuwe sites om

microchips te fabriceren. Maar de afkoelende economie, slabakkende technologieaandelen, en dalende vraag naar elektronica en computers deed hen de afgelopen maanden gas terugnemen. TSMC, dat de wereldwijde productie met voorsprong domineert en onder meer exclusief nanochips levert aan Apple (dat Buffett tot een van zijn grootste aandeelhouders mag rekenen), kondigde nog maar in oktober aan om ‘slechts’ 36 miljard dollar in plaats van de geplande 40 miljard te spenderen.

Dat is nog steeds een recordbedrag. En de tijdelijke dip zal niet verhinderen dat het belang van halfgeleiders in de economie de komende jaren alleen maar zal toenemen. Van (zelfrijdende) elektrische wagens, over artificiële intelligentie tot nieuwe huishoudtoestellen: geen van hen kan nog zonder de silicium microchips. Dat heeft ook Warren

Buffett begrepen.