Staat beurs op kantelpunt? Zuckerberg en co. verkopen massaal aandelen eigen bedrijf
Toplui van ’s werelds grootste techbedrijven verkochten recent voor honderden miljoenen dollars aan persoonlijke aandelen in hun eigen bedrijf. Analisten zien er een mogelijk negatief voorteken in.
Is dit de kanarie in de koolmijn? Diverse vooraanstaande ceo’s, oprichters en bestuurslui van grote techbedrijven hebben recent opmerkelijk grote hoeveelheden aandelen verkocht van de bedrijven waaraan ze hun fortuin te danken hebben. De verkoopgolf valt samen met een periode waarin veel van die techaandelen verhandeld worden tegen beurskoersen die dicht bij hun historische piek liggen.
Vooral in de Amerikaanse techsector valt het op dat heel wat grote namen stilletjes hun persoonlijke aandelen in hun bedrijf op de beurs dumpen. Volgens Verity, een bedrijf dat gegevens over insider-aandelenverkopen analyseert, heeft Mark Zuckerberg begin februari nogmaals 291.000 aandelen verkocht in Meta, de holding van onder meer Facebook, Whatsapp en Instagram. Goed voor een opbrengst van 135 miljoen dollar.
En dat nadat Zuckerberg tussen 1 november en het einde van vorig jaar – na een onderbreking van liefst twee jaar – ook al elke handelsdag een pakketje van zijn persoonlijke aandelen in Meta van de hand had gedaan. In die periode alleen al verkocht Zuckerberg liefst 1,28 miljoen aandelen van Meta. Goed voor een opbrengst van ongeveer 428 miljoen dollar, zo blijkt uit data die de Amerikaanse beurstoezichthouder SEC begin dit jaar vrijgaf.
Ook Thiel, Bezos en Dimon
Zuckerberg is niet alleen. Amazon-oprichter Bezos verkocht in februari 50 miljoen aandelen ter waarde van 8,5 miljard dollar in zijn eigen e-commercereus. En wat te zeggen van Peter Thiel, medeoprichter van data-analysegroep Palantir? Hij verkocht vorige maand voor 175 miljoen dollar aan aandelen in zijn bedrijf. Toeval of niet, ook voor hem is dat de grootste verkoop van persoonlijke aandelen sinds 2021.
“Het is inderdaad opvallend”, bevestigt beursstrateeg Philippe Gijsels van BNP Paribas Fortis. “De cijfers over insiders die aandelen van hun eigen bedrijf verkopen, liggen historisch hoog. Topmanagers verkopen vandaag 12 keer meer aandelen van hun bedrijf dan dat ze eigen aandelen opkopen. En dat geldt niet alleen voor de techsector. Ook Jamie Dimon, voorzitter en ceo van JP Morgan Chase, verkocht onlangs een groot aandelenpakket van meer dan 150 miljoen dollar. En dat was jarenlang een koper.”
Negatief signaal?
Toeval is dat meestal niet. Bedrijfsleiders en andere toplui kopen en verkopen vaak op het juiste moment. Ze hebben immers toegang tot alle bedrijfsinformatie die ze zich maar kunnen wensen. Daardoor hebben ze een belangrijke kennisvoorsprong die ze onder strikte voorwaarden op geregelde tijdstippen kunnen verzilveren.
Sommige analisten zien daar dan ook een mogelijk voorteken in dat de beurspiek voor hun techbedrijven – die de voorbije maanden vrolijk meesurften op de AI-hype – mogelijk nabij is. “Wij zien dat als een duidelijk negatief signaal waar beleggers best aandacht zouden voor hebben”, reageert Ben Silverman, de vicepresident van Verity in de Financial Times. “Het is duidelijk dat er momenteel behoefte is aan het genereren van liquiditeit.”
“Massale insider-verkopen door topmanagers van grote hoeveelheden aandelen zijn nooit een goed teken, het is heel simpel”, zegt Charles Elson van de Universiteit van Delaware. “Dit is een krachtig signaal voor de buitenwereld. (...) Het betekent dat die managers een betere plek hebben gevonden om hun financiële middelen in te zetten dan de bedrijven die ze zelf runnen.”
Voorbarig
Gijsels van BNP Paribas Fortis is iets voorzichtiger in zijn analyse. “Dit is zeker iets om aandacht voor te hebben, maar ik zou als kleine belegger nog niet meteen al mijn aandelen verkopen. Zo negatief het sentiment is bij de topmanagers in de VS, zo positief is het nog bij de particuliere beleggers. Kijk maar naar de recente succesvolle beursgang van Reddit.”
“Dit is zeker iets om aandacht voor te hebben, maar als kleine belegger zou ik nog niet meteen al mijn aandelen verkopen”
Philippe Gijsels
Beursstrateeg BNP Paribas Fortis
Toplui kunnen volgens Gijsels om allerlei redenen hun persoonlijke aandelen verkopen. Bijvoorbeeld omdat ze vrezen dat het gunstige politieke klimaat voor techbedrijven na de verkiezingen zal veranderen of dat de belastingregels in de VS mogelijk zullen veranderen – zeker als Biden president zou blijven. En dus niet per se omdat ze het einde van de techrally vrezen. “Maar nogmaals, de piek in insider trading is wel historisch hoog, dus mijn advies is: blijf het als belegger zeker in de gaten houden.”