Gazet van Antwerpen Stad en Rand
Patstelling dreigt bij ‘De Telegraaf’
De aandeelhoudersstructuur bij Telegraaf Media Groep (TMG) stevent af op twee blokken. Een meerderheidsblok van 60% rond Mediahuis en Guus van Puijenbroek, en een strijdvaardig minderheidsblok van 40% rond de mediamagnaat John de Mol.
Mediahuis is al zeker van zijn blok van 60% en heeft een fusie-akkoord met de raad van commissarissen op zak. Morgen legt het zijn prospectus voor aan de beurswaakhond AFM, waarna na goedkeuring het effectieve bod op de aandelen die het nog niet heeft, kan starten. Ondertussen tegen 6 euro per aandeel, wat TMG op een prijzige 278 miljoen waardeert.
Het bod op bijkomende aandelenTMG lijkt een doodgeboren kind. Daar heeft John de Mol van Talpa Holding voor gezorgd. “Blijkbaar koopt hij al alles op tegen 6,50 euro”, zegt een aandelenhandelaar. Mediahuis en VP Exploitatie kunnen enkel toekijken. Zij mogen niet kopen boven hun biedprijs (6 euro).
Drukke beursdag
Op de beurs was er gisteren drukke handel in TMG. Heel wat beleggers kiezen het zekere voor het onzekere en verkopen nu al om de 6,50 euro per aandeel op te strijken. De kans dat de biedprijs nog hoger gaat, lijkt bijzonder klein. Dat De Mol gisteren zijn prijs optrok van 6,35 euro tot 6,50 euro, heeft wellicht te maken met een bepaling in de ‘fusie-overeenkomst’ tussen TMG en Mediahuis. Die overeenkomst kan worden beëindigd als een ‘bona fide concurrerend bod’ op- duikt dat minstens 8% hoger is. Alleen is in die clausule opgenomen dat De Mol niet meetelt als concurrerend bod. In zijn persbericht stelt De Mol wel aan de 8%-voorwaarde te voldoen.
Ondernemingskamer
Hij haalt ook fors uit naar de raad van commissarissen van TMG. Die zouden geen gelijk speelveld hebben georganiseerd. Vandaar dat al gespeculeerd wordt op een procedure van De Mol voor de ondernemingskamer. Hij zou bijvoorbeeld de rechtbank kunnen vragen ‘onafhankelijke commissarissen’ aan te stellen die het bod van De Mol moeten beoordelen. Blijft alleen de vraag wat hij daarmee koopt. Mediahuis en VP Exploitatie zijn niet van plan hun aandelenbelang van 60% aan hem te verkopen.
De vraag is wie wat te winnen heeft bij de lange loopgravenoorlog waar De Mol op aanstuurt. Mediahuis heeft tot nu toe geen krimp gegeven en zal dit wellicht ook niet doen. Intern is TMG verdeeld in twee kampen. “Men zal rond de tafel moeten zitten”, zegt Ruben Devos (KBC Securities). De Mol lijkt daar niet in geïnteresseerd.