Economie eurozone op hoogste peil in vier jaar

Ondanks Griekse crisis: vertrouwen consumenten groot

Plus 0,8 procent, plus 0,3 procent, plus 0,7 procent. Dat was de kwartaal-op-kwartaal groei van de Griekse economie in de eerste drie trimesters van 2014. Groei? In Griekenland? Ja, u leest het goed, de economie in Griekenland knoopte in 2014 weer aan met groei na jaren van dramatische krimpen. De depressie leek voorbij, maar helaas, de Grieken raakten verstrikt in een snoeiharde verkiezingscampage. In januari won het extreemlinkse Syriza de verkiezingen en Tsipras greep de macht als premier. Hervormingen werden teruggedraaid en de onderhandelingen met de geldschieters gingen nergens heen. Het leek alsof de Griekse onderhandelaars er vooral op uit waren om te vertragen. De onzekerheid nam zienderogen toe: een wanbetaling en bankroet op 30 juni kwamen snel nabij. Toch konden de gewone Grieken al die tijd min of meer gewoon verder doordat de Europese Centrale Bank (ECB) de Griekse banken met miljarden euro’s overeind hield. Liefst 90 miljard euro pompte de ECB zo in de banken, omdat de Grieken massaal geld afhaal- den. De ECB financierde dus eigenlijk een massale bankrun. Normaal had ze helemaal niets meer kunnen geven, want het onderpand van de Griekse banken voldeed al lang niet meer aan de vereisten. En dat is nog veel minder het geval na een bankroet. Het is pas toen de onderhandelingen definitief afsprongen en Tsipras een referendum aankondigde dat de ECB besliste om niet langer massaal geld te blijven pompen in de Griekse banken. Zo ervaren de Griekse burgers nog maar een week wat het betekent als er geen akkoord komt met de geldschieters. Want wat het referendum ook brengt, als er geen akkoord komt, kan de ECB niet anders dan haar steun helemaal stopzetten. Dan vallen de Griekse banken om en verzakt het land in chaos en diepe armoede. De echte deadline is 20 juli, want dan moet Griekenland een lening terugbetalen aan de ECB. Het is sneu voor de Grieken, maar economen verwachten zelfs in dat horrorscenario dat de economie van de rest van de eurozone verder zal herstellen. Daardoor verloren de aande- lenbeurzen de voorbije week alleen de winsten van de week ervoor. En op de obligatiemarkten was de stress na maandag al voorbij. De ECB meldde donderdag dat ze haar bazooka nog eens extra laadde. Voortaan kan ze ook bedrijfsobligaties met een overheidstintje opkopen. Beleggers en bedrijven voelen zich veilig onder dekking van de onbeperkte vuurkracht van ECB. Ondertussen draait de economie van de eurozone op het hoogste peil in vier jaar en het vertrouwen van de consumenten lijkt hersteld. Dat geldt zelfs sterker voor de landen waarvan het overleven in de eurozone enkele jaren geleden nog werd betwijfeld, zoals Italië en Spanje (zie grafiek). Het zou sterk zijn dat Syriza in die omstandigheden nog kan bereiken wat het aan de Griekse burgers belooft.

Het vertrouwen van de consumenten lijkt hersteld. Vooral in landen waarvan het overleven in de eurozone enkele jaren geleden nog werd betwijfeld, zoals Italië en Spanje