Andrade Gutierrez não paga dívida de R$ 1,2 bi

Agência de risco Fitch rebaixa as notas de crédito da construtora brasileira, que também recebe um alerta da Moody’s

são paulo A construtora Andrade Gutierrez, uma das maiores empreiteiras do país e implicada na Operação Lava Jato, deixou de pagar US$ 345 milhões —o equivalente a R$ 1,2 bilhão— em títulos emitidos no exterior que venceram na segunda-feira (30). Com isso, viu suas notas de créditos serem rebaixadas pela agência de classificação de risco Fitch.

Os ratings de probabilidade de inadimplência do emissor (IDR) de longo prazo em moeda estrangeira e local da Andrade Gutierrez Engenharia foram de “B-” (altamente especulativo) para “RD” (inadimplência restrita).

Procurada, a Andrade Gutierrez ainda não se manifestou, mas alegou à agência de risco que está em fase final de negociação para um novo empréstimo, que seria usado para honrar os pagamentos.

No entanto, o negócio esbarrou em uma decisão do TCU (Tribunal de Contas da União), que decretou no dia 25 de abril o bloqueio de R$ 508,3 milhões em bens da empresa por suspeitas de superfaturamento no contrato de obras civis da usina nuclear de Angra 3, no Rio.

A nota dada pela Fitch representa a vulnerabilidade de uma entidade à inadimplência em relação às suas obri- gações financeiras. O patamar “B” indica significativo risco de inadimplência, porém com limitada margem de segurança. Nele, os compromissos financeiros continuam sendo honrados, mas a capacidade de continuar efetuando pagamentos é tida como vulnerável.

Já o rating “RD” —que foi atribuído à Andrade— indica que o emissor está inadimplente no pagamento não resolvido de um bônus, empréstimo ou outra importante obrigação financeira, mas que não entrou legalmente em processo de recuperação judicial, intervenção administrativa, liquidação ou encerramento formal ou que não encerrou suas atividades.

A Fitch afirmou ainda que a liquidez da construtora tem sido baixa em relação a suas obrigações de dívida, o que impediu a empresa de amortizar os vencimentos de títulos no exterior.

A agência diz que a construtora deixou de pagar US$ 500 milhões devidos a credores que adquiriram títulos emitidos por ela no exterior, mas já comprou de volta do mercado US$ 155 milhões.

A Fitch também rebaixou as notas seniores sem garantia da Andrade Gutierrez Internacional de “B-” para “C”. Andrade Gutierrez Eng. era o caixa da construtora em setembro de 2017; o valor

correspondia a apenas a

apenas 34% do R$ 1,9 bilhão de sua dívida de curto prazo ou cerca de R$ 1,2 bilhão é o valor total das notas emitidas pela empresa no exterior que não foram pagas foi o resultado bruto da companhia em 2017 foi o prejuízo líquido do grupo em 2017, resultado 86% pior que no ano anterior era o patrimônio líquido consolidado no ano passado, contra R$ 2 bilhões registrados em 2016

A Moody’s, outra agência de classificação de risco, também emitiu um comunicado sobre a situação, embora não tenha mexido nas notas da empresa.

Uma definição sobre o rating da empresa deverá depender do financiamento hoje travado por conta do TCU, indicou o relatório da Moody’s.

“Se a transação não for concluída com sucesso, é altamente improvável que a Andrade Gutierrez possa pagar os títulos usando suas fontes internas”, disse.

A agência ressalta que, no fim de setembro de 2017, a empresa tinha US$ 190 milhões (R$ 665 milhões) em caixa em seu balanço, o que representaria apenas 55% do montante em circulação das notas que venceram na segunda.

“Estimamos que ao menos uma parte do caixa tenha sido consumida devido à geração de fluxo de caixa negativo da empresa. A redução adicional provavelmente foi mitigada pelos esforços de venda de ativos do grupo, que até agora arrecadaram R$ 750 milhões.”