Новите любимци на Уолстрийт
През 2020 г. 248 SPACS набраха над 83 млрд. долара, повече от цялото десeтилетие преди това
През 2020 г. 248 SPACS набраха над 83 млрд. долара, повече от цялото десетилетие преди това
През 2012 г. Остин Ръсел печели стипендия от фондацията на Питър Тийл (съосновател на PayPal) на стойност 100 хил. долара с единственото условие да напусне колежа и да се съсредоточи върху своя стартъп проект. Ръсел напуска „Станфорд“и основава Luminar, запазвайки проекта си в тайна до 2017 г. За пет години Ръсел е разработвал лидари - нещо като радар за определяна на разстояние на отдалечени обекти. Истинския пробив за компанията идва през май 2020 г., когато Volvo обявява, че ще използва лидарите на Luminar в своите коли. Само няколко месеца покъсно - през август - Остин Ръсел се превръща в най-младия милиардер (на 25), след като колективната инвестиционна схема, или SPAC (Special Purpose Aquisition Company), Gores Metropolous придобива Luminar за 3.4 млрд. долара.
Изминалата 2020 бе годината на SPAC-овете. За 12 месеца 248 инвестиционни схеми набраха над 82. млрд. долара, близо 5 пъти повече в сравнение с 2019
г. (13 млрд. долара). Вече всеки може да се похвали със SPAC Jay Z, Шакийл О'Нийл, бившият говорител на белия дом Пол Райън, известният инвеститор Бил Акман и прочие.
Но какво всъщност е SPAC
Това е колективна инвестиционна схема, която пуска ценни книжа на пазара (IPO) и набира капитал, който след това използва, за да закупи определена частна компания. Нейните създатели обикновено са хора с опит в даден сектор. След като набере капитал, колективната инвестиционна схема има от 24 до 36 месеца да извърши сделка, като през това време средствата стоят на влог или се инвестират в краткосрочни облигации. Ако инвестиционната схема не стигне до сделка в срок, капиталът се връща на инвеститорите плюс лихвите, натрупани от влоговете и облигациите. Особеността е, че когато SPAC набира капитал, не е ясно в какво ще инвестира и затова оценката на инвестицията е трудна.
SPAC са наследник на компаниите „празни чекове“, които възникват в САЩ през 80-те години на миналия век, като основно се търгуват на PSM (Penny Stock Market), но поради високия процент на измами SEC приема нови правила, с което на практика инвестициите спират. През август 2003 г. малката инвестиционна банка EarlyBirdCapital успява да изпълни всички условия на SEC и прави успешно първоначално публично предлагане за Millstream Acquisition Corporation. Колективната инвестиционна схема на Millstream набира успешно 23 млн. долара от инвеститорите и бележи началото на новия феномен на капиталовите пазари. Година по-късно - през 2004, SPAC-овете са вече 12 на брой, като набират близо половин милиард долара.
През 2007 г. колективните ин
SPACs са наследник на компаниите „празни чекове“, които възникват в САЩ през 80-те години на миналия век.
вестиционни схеми в САЩ вече нарастват до 66 на брой, като набират общо над 12 млрд. долара. Този рязък ръст привлича вниманието на NYSE и NASDAQ и през 2008 г. борсите обявяват собствени правила, според които колективните инвестиционни схеми могат да търгуват ценните си книжа на техните борси, ако изпълняват определени условия, сред които набраният капитал трябва да бъде 90% държан в една сметка и защита за инвеститорите, които не подкрепят определена сделка. Финансовата криза намали инвестициите в SPAC драстично. През изминалата година обаче колективните инвестиционни схеми се завърнаха с гръм и трясък, в рамките на 2020 г. SPACовете набират повече капитал, отколкото за цялото десетилетие преди това от 2010 до 2019 г. Каква е причината за бума на инвестиционните схеми през 2020 г.?
Причините за рязкото увеличение в броя на и инвестициите в SPAC са няколко, но в основата е по-бързото и по-евтино излизане на пазара в сравнение с традиционното IPO. След като стана
400 350 300 250 200 150 100 50 0 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 400 350 300 250 200 150 100 50 0