Уолстрийт вдига летвата за сезона на отчетите
Печалбите на американските компании през второто тримесечие се очаква да покажат сериозен ръст
Печалбите на американските компании през второто тримесечие се очаква да покажат сериозен ръст
Уолстрийт се подготвя за сезона на отчетите през следващите няколко седмици, когато американските компании ще публикуват резултатите си за второто тримесечие на годината. Завишените очаквания на анализаторите отразяват подобряването на икономиката през тази година в сравнение със същия период през 2020 г., когато първата вълна на пандемията удари повечето държави.
Водени от потребителските, финансовите и комуникационните сектори, печалбите на S&P 500 надминаха очакванията през първото тримесечие на 2021 г. и се очаква да го направят през второто тримесечие, което накара анализаторите да повишат прогнозите си, според Yardeni Research. Корпоративният сезон е важен, тъй като ще даде посока за пазарите на акции, в които инвестират и все повече дребни инвеститори, както и фондове от България. Отчетите ще са още по-любопитни и на фона на историческите рекорди на индекси и много акции. Още повече че мненията за прегряване на пазара се увеличават. Някои дори говорят и за опасно надут балон.
През първото тримесечие компаниите в индекса S&P 500, който се повиши с над 16% от
началото на годината, отчитат ръст на приходите от 12% в сравнение със същия период на миналата година. Повишението на общата нетна печалба бе дори по-голямо — близо 50% в сравнение с предходната година, надхвърляйки очакванията от 25%.
И все пак растежът е различен за отделните индустрии: секторът с потребителските продукти оглави класациите, надминавайки очакванията с 66%, последван от финансовия (+59%) и комуникационните услуги (+40%), докато здравеопазването изостава, като дори не успя да достигне очакванията от 7.4% ръст, показват данните на Yardeni Research.
Възстановяването продължава
Очаква се растежът на корпоративните резултати да продължи и през второто тримесечие на 2021 г. Анализаторите увеличиха своите прогнози драстично след доброто начало на годината. Прогнозите за печалбите в индустриалния сектор са за ръст от над 500% през второто тримесечие в сравнение със същия период на миналата година. За разлика от индустриалния сектор, потребителските продукти и здравеопазването остават относително непроменени, като ръстът на тримесечните приходи в сравнение с предходната година се очаква да се увеличи с едва 8% и 11% съответно.
Средно печалбите през второто тримесечие на компаниите S&P 500 се очаква да нараснат с над 60% спрямо година по-рано според данни на FactSet. Ако очакванията се оправдаят, това ще бъде най-високият годишен темп на растеж от четвъртото тримесечие на 2009 г., когато печалбите на компаниите скочиха с над 100%.
Отчетите са важни, тъй като ще дадат посока за пазарите на акции, в които инвестират много фондове, включително и от България.
Ръстът на приходите на компаниите в S&P 500 за второто тримесечие се очаква да бъде около 20% спрямо година по-рано, най-големият годишен ръст от 2008 г. насам според FactSet. „Числата ще бъдат големи и изкривени, защото второто тримесечие на миналата година беше ужасно за много компании“, споделя Уили Делуич, инвестиционен стратег в All Star Charts пред AP.
Твърде ниска летва за прескачане
Дори и при рязкото нарастване на очакванията, анализаторът на швейцарската банка UBS Кийт Паркър все още вярва, че летвата за печалбите през второто тримесечие е твърде ниска. Той очаква, че компаниите S&P 500 ще надхвърлят прогнозите с над 15% през второто тримесечие на 2021 г., което ще доведе индекса S&P до нови върхове. Kомпаниите, които вече са отчели печалбите си през второто тримесечие, са надвишили очакванията средно с 18%.
Според анализаторите на UBS технологичните компании са повишили най-драстично очакванията си за тримесечието, докато телекомуникациите и комуналните услуги са имали най-слабите ревизии на прогнозите си. Очаква се и финансовият
сектор, както и този на суровините също да отчетат силен ръст на печалбите.
Анализаторите също така отбелязват, че може да има голям скок в изплащанията към акционерите, след като по време на пандемията много компании бяха принудени да намалят разходите. Дивидентите и обратното изкупуване на акции като процент от печалбата сега са едва 12%, под средното ниво за последните 10 години.
Резултатите обаче може да станат и причина за прибиране на печалби от страна на инвеститорите.
Не всичко е розово
Сам Стовал, главен инвестиционен стратег в CFRA, смята, че „има потенциал за разочарование“по време на предстоящия сезон на отчетите, тъй като очакванията са твърде големи. В писмо до клиентите, цитирано от AP, Стовал споделя, че „летвата е твърде висока за някои компании“. В резултат цените на отделните акциите вероятно ще реагират по-снизходително, когато дадена компания надхвърли прогнозите на анализаторите, отколкото ако не успее да достигне очакванията.
UBS пък очаква маржовете на печалба да се свият през второто тримесечие след нарастване им през първото, като някои индустрии ще бъдат особено засегнати. Според Паркър автомобилните, финансовите, медийните и развлекателните компании ще представляват по-голямата част компаниите, където ще има свиване в маржа. Подобно свиване може просто да бъде корекция, като се има предвид, че финансовият сектор допринесе до голяма степен за добрия сезон на отчетите през първото тримесечие.
Така или иначе, ако анализаторите са прави, инвеститорите могат да очакват добър сезон за отчетите и значителен ръст в приходите и печалбите през следващото тримесечие.