K| ДЕЛЪТ НА ЧИСТАТА ЕНЕРГИЯ ОТ ОБЩОТО ТЪРСЕНЕ НА ИЗБРАНИ МЕТАЛИ

поради прекъсвания в добива, като Goldman Sachs предвижда дефицит над половин милион тона през 2024 г. Миналия ноември First Quantum Minerals спря производството в Cobre Panamá, една от най-големите медни мини в света, след решение на Върховния съд и национални протести заради опасения за околната среда. Anglo American заяви, че ще намали производството на мед през 2024 и 2025 г., тъй като се стреми да намали разходите.

В Перу протестите също заплашват да нарушат перспективите за предлагане на мед. Минните проекти отдавна срещат опозиция от общности в цялата страна, които са загрижени за потенциалните щети за околната среда и водните ресурси. Централната банка на Перу прогнозира, че минните инвестиции в страната ще намалеят с 8% през 2024 г. След Чили Перу е вторият по големина производител на мед в света.

„Намаляването на доставките засилва нашето мнение, че пазарът на мед навлиза в период на много по-ясно затягане“, пишат анализаторите на Goldman, според които цените на медта ще достигнат 10 хил. долара за тон в рамките на годината и много повече през 2025 г. Победителите от медната треска ще бъдат главно Чили и Перу, изчислява BMI. И двете страни имат големи запаси от зелени преходни минерали като литий и мед, които са готови да се възползват от увеличените инвестиции и повисокото експортно търсене.

Нова индустриална ера

През последните няколко години имаше сериозни надежди, че търсенето на метали ще стимулира развитието на минните компании. Резултатите засега се разминават с очакванията — цените на металите се представиха слабо през последната година, а акциите на компаниите за добив на метали, свързани с акумулаторите, като регистрираната в Лондон Glencore и бразилската Vale паднаха до едногодишно дъно. Тези на австралийската компания за добив на литий Liontown спаднаха с една четвърт само в един ден през януари, тъй като преосмисля плановете си за разширяване.

Инвеститорите се притесняват от отслабващата китайска икономика. Освен металите, които потребява в строителството, Китай е водещ в света по отношение на производството на батерии за електрически превозни средства с над 60% пазарен дял. По данни на Международния съвет по кована мед през 2022 г. страната е консумирала около четири пъти повече мед, отколкото ЕС и Обединеното кралство, взети заедно. Тя е и най-големият потребител на никел.

Търсенето на електромобили в Китай е голямо. Другите автомобилни пазари трябва да наваксат изоставането си, за да оправдаят оптимистичните прогнози за металите. Неотдавнашните изявления на групата за автомобили под наем Hertz и на производителя на автомобили Ford ще намалят надеждите за това. Hertz, която преди това беше ентусиазиран поддръжник на електромобилите, планира да продаде една трета от своя автопарк за електромобили, за да купи повече автомобили на изкопаеми горива. Ford ще намали производството на електрическата версия на популярния си пикап F-150.

В същото време производителите на електромобили като Tesla разумно търсят начини да намалят нуждите си от метали, преди да се стигне до опасенията от криза в доставките. Според консултантската компания CRU бъдещото използване на мед за електромобили ще бъде по-малко от очакваното. Миналата година тя намали с една пета прогнозите за използването в един електроавтомобил до около 53 килограма до 2030 г.

В резултат на това минните компании започнаха да търсят растеж на друго място. Последната сделка на Glencore беше за придобиване на въглищна компания. BHP заяви, че преразглежда проекта за добив на никел, който придоби миналата година заедно с Oz Minerals.

Трябва обаче да се има предвид, че трансформацията е дългосрочен процес, който има нужда от много инвестиции.

Според Питър Опенхаймер, макроикономист в Goldman Sachs, световната икономика преминава в нов „суперцикъл“, воден от изкуствения интелект и декарбонизацията. „Поради този огромен двоен шок, който вероятно ще видим — положителен шок от технологичните иновации с много бързи темпове, заедно с преструктурирането на икономиките, за да се придвижат към декарбонизация, мисля, че това е период, който е по-близък до това, което е станало в края на XIX век“, казва той пред CNBC.

Напредъкът обаче отнема време. Обикновено от откриването до началото на производството на критични минерали като мед, литий и никел са нужни между 4 и 20 години, в зависимост от фактори като вида на суровината, регионалните регулаторни рамки, естеството на находищата, добива и използвани методи за обработка.

За разлика от XX век, когато американската мечта предизвиква миньорите да се насочат към Калифорния в търсене на злато, през ХХI век отново има треска, но тя е за друг вид метали.