K| ЛИХВЕНАТА ЕКСПЛОЗИЯ

от високите лихви — вълна от необслужвани заеми.

Изчерпването на лихвената тяга

Със сигурност най-съществената част от охлаждането идва по линия на нетния лихвен доход. След като ЕЦБ достигна рекордна лихва по депозитите 4% миналия септември и спря покачванията, нормално ефектите от разширяването на лихвения марж започват да отшумяват. Макар и свръхликвидността в българската банкова система да задържа нивата при депозитите ниски, те плавно започват да се вдигат, докато конкуренцията при кредитирането (особено на ипотечния пазар) поддържа лихвите без промяна и вече над година те са най-ниски в ЕС.

Резултатът е, че след ръстовете

Нетен доход от такси Промяна Промяна y-o-y (%)* q-o-q (%)**

Q1 2024 600 500 400 300 200 100 0 –100 –200

Приходи от лихви 31.I.15 31.I.16 31.I.17

Лихвени разходи 31.I.18 31.I.19

миналата година от по над 50% сега нетният лихвен доход се покачва на годишна база с 27% до 1.36 млрд. лв. Това все пак е рекорд на тримесечна база и е с 291 млн. лв. над отчетеното в началото на 2023 г., така че дава солиден принос за печалбата, но определено се изчерпва като двигател. Още повече че немалка част от повечето постъпления идват Административни разходи Промяна Промяна y-o-y (%)* q-o-q (%)**

Q1 2024 31.I.20

Нетен лихвен доход 31.I.21 от пласирането на свръхликвидността зад граница и от порасналите кредитни портфейли.

Нетният доход от такси и комисиони продължава тенденцията да е по-скоро неутрален към ръста на печалбата. За тримесечието те са 373 млн. лв., което е с 18 млн. лв., или 5.1%, над отчетеното за януари — март 2023 г. Ръстът им продължава да е по-скромен

Q1 2024 31.I.22 31.I.23

Обезценки Промяна y-o-y (%)* 31.I.24

Промяна q-o-q (%)** от този при кредитирането, което говори за задържане и дори намаляване на нивата.

Върху представянето на банките продължават да тежат основно растящите административни разходи, най-вече по линията на покачващите се заплати. Общо показателят достига 576.5 млн. лв. Това е с 67.8 млн. лв. повече от същия период на предходната година, като ръстът се ускорява до 13.3%. На тримесечна база има спад, но съпоставката с края на годината е некоректна, тъй като обичайно в последното тримесечие се наблюдава скок заради бонуси и други еднократни разходи в края на годината.

Нов момент е, че разходите за обезценка са повече с 49 млн. лв. до близо 135 млн. лв. Това обаче на този етап трудно може да мине за тревожен сигнал

Печалба/загуба Промяна y-o-y (%)*

Q1 2024

Промяна q-o-q (%)**