Est-ce important de détenir des obligations ?
Aujourd’hui, je réponds À une question de Luisa de Boisbriand.
Q J’AI plusieurs Années devant moi Avant la retraite. Le portefeuille qu’on m’a Conseillé Contient À peu près 50% de liquidités et de revenu fixe. Pourquoi en Avoir Autant? Il me semble que les obligations ne rapportent pas Beau-Coup!
R d’abord, rappelons qu’une obligation est un titre financier garanti par l’émetteur et qui rapporte un taux d’intérêt précis. Par exemple, si vous détenez des obligations d’hydro-québec, vous êtes un créancier de la société d’état. Vous avez prêté votre argent à Hydro-québec et en contrepartie, elle vous verse régulièrement un intérêt. À l’échéance, elle vous remboursera votre capital.
La plupart des gens qui jugent que les obligations ne rapportent pas beaucoup ne se fient qu’aux taux affichés des obligations d’épargne des gouvernements canadien et québécois nouvellement émises. Elles ne représentent pourtant qu’une toute petite partie des stratégies de gestion des titres à revenus fixes ou obligataires. Il n’est pas rare d’observer des portefeuilles d’obligations rapporter plus de 6% annuellement. Je vais vous expliquer comment ils y parviennent.
ELLES PEUVENT ÊTRE TRÈS PAYANTES
Peu importe leur niveau de tolérance au risque, je pense que la vaste majorité des investisseurs devraient en détenir. Les obligations permettent de faire un contre-balancier aux actions et apportent une protection du capital et un rendement prévisible.
Comme la variation des prix des obligations suit souvent l’inverse des actions, la portion en obligations fera des gains supplémentaires lorsque les actions perdront du terrain. Durant la crise de 2009, des fonds d’obligations ont servi de refuge et certains ont réalisé plus de 20% en rendement.
Une gestion professionnelle des obligations fera en sorte qu’on intégrera dans un panier des centaines d’obligations ayant des échéances diverses et des coupons d’intérêts variables. On y trouvera des obligations de villes, d’universités, de provinces, de divers pays (Norvège, Suède, Mexique, Nouvelle-zélande, etc.), mais aussi des obligations de sociétés importantes.
Ces dernières doivent promettre des intérêts plus élevés puisqu’elles ont techniquement les reins moins solides qu’un gouvernement.
Les fonds d’obligations m’apparaissent plus appropriés que la détention des titres individuels, et ce pour plusieurs raisons.
√ Ils sont liquides et encaissables en tout temps.
√ Ils sont beaucoup plus stables que les
fonds équilibrés ou d’actions.
√ Les gestionnaires institutionnels d’obligations ont accès à des titres restreints internationaux ayant des taux fort attrayants.
√ Ils anticipent les mouvements des taux d’intérêt directeurs pour protéger les valeurs ou pour réaliser des gains supplémentaires.
√ La gestion professionnelle d’obligations permet aussi de couvrir les effets de taux de change sur les obligations étrangères.
AVIS : Fabien Major est conseiller en épargne collective pour Major Gestion Privée Inc. de Gestion financière Assante ltée. (GFA). GFA est un courtier en épargne collective inscrit à l’autorité des marchés financiers. Comme conseiller en sécurité financière, il offre aussi des produits et services par l’entremise de Services de succession et d'assurances Assante Inc. Il peut percevoir des honoraires et commissions liés à des produits financiers.