Prix Morningstar : les fonds Mawer se démarquent
John Morris, de BMO Marchés des capitaux, réitère une recommandation « performance de marché » et abaisse son cours cible de 6,50 à 4 $. Au troisième trimestre, le détaillant a dévoilé un bénéfice nul. M. Morris indique que les ventes ont été légèrement supérieures aux attentes, mais que la marge bénéficiaire a été plus faible. L’analyste dit que les efforts de repositionnement sont encourageants, mais qu’ils prendront du temps à porter leurs fruits. Patrick Kenny, de la Financière Banque Nationale, renouvelle une recommandation « performance de secteur ». La société de Calgary vient de dévoiler ses prévisions de l’exercice 2016. Elle s’attend notamment à des fonds ajustés en provenance de l’exploitation, qui varieront de 3,80 à 4,50 $ par action. M. Kenny indique qu’à 4,15 $ par action, le point médian est 5 % sous son attente de 4,35 $. L’analyste diminue son cours cible de 65 à 60 $. Alan Ridgeway, de Banque Scotia, réactualise une recommandation « surperformance de secteur ». L’analyste indique que le produit PBI-4050 qui vise à traiter des personnes atteintes du diabète de type 2 connaît des résultats cliniques positifs. Conséquence : M. Ridgeway est maintenant en mesure d’accorder une valeur à ce médicament potentiel de la pharma lavalloise dans son modèle d’évaluation. Il hausse son cours cible de 3,50 à 4,50 $. Mario Mendonca, de Valeurs mobilières TD, fait passer sa recommandation de « conserver » à « achat ». L’analyste a participé à une série d’entretiens avec la direction et a révisé sa présentation du 18 novembre. Il estime que les changements dans la distribution et l’offre de produits devraient générer de meilleurs résultats en assurance vie. Les fonds distincts sont également en bonne position afin de connaître une croissance significative. Sa cible passe de 46 à 50 $. profil rendement/risque sur 5 et 10 ans, et se classe au deuxième rang sur 3 ans. Il a dégagé un rendement annualisé de 8,61% entre le 2 décembre 1988, à son lancement, et le 27 novembre. Ce rendement en comprend un de 1,05% au cours de la dernière année.
Il s’agit en fait d’un fonds composé d’autres fonds Mawer. Les titres à revenu fixe et l’encaisse comptaient respectivement pour 33% et 7% du portefeuille récemment, laissant 60% en actions canadiennes, mais surtout étrangères. Avec un coût total de détention de 1%, ce fonds est l’un des fonds équilibrés gérés activement les moins coûteux offerts au grand public. Le ratio moyen des frais de gestion de sa catégorie est de 1,84%.
Les ratios de frais de gestion plus bas des Fonds Mawer s’expliquent par le fait qu’ils ne comprennent pas de commission de suivi payée aux conseillers. Ils sont destinés aux investisseurs autonomes cherchant une gestion active.
Au Québec, les fonds Mawer sont proposés par certains courtiers escompteurs, mais pas tous. Ainsi, ils ne sont pas offerts par RBC Placements en Direct, qui leur substitue des Fonds Manuvie gérés par Mawer, pour lesquels RBC reçoit une commission de suivi.