2019 n’a pas à ter­mi­ner comme 2018

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À 11,5 points, le bas ni­veau de l’in­dice de vo­la­ti­li­té VIX n’est pas un signe an­non­cia­teur d’une ré­pé­ti­tion de la chute de 19,8 % connue à la fin d’an­née 2018, es­time Hu­bert de Ba­ro­chez, éco­no­miste chez Ca­pi­tal Eco­no­mics. Il faut re­mon­ter à

2017 pour trou­ver un mo­ment où ce baromètre est res­té aus­si mo­deste aus­si long­temps. Même si ce calme bour­sier semble in­ha­bi­tuel, l’éco­no­miste ne voit pas de rai­son pour que ce­la change, à moins d’un choc im­pré­vu. M. de Ba­ro­chez pense plu­tôt que le S&P 500 va stag­ner dans le der­nier mois. To­ny Dwyer, de Ca­nac­cord Ge­nui­ty, ne voit pas, lui non plus, une ré­pé­ti­tion des sou­bre­sauts de la fin d’an­née pré­cé­dente. Par contre, le stra­tège amé­ri­cain pense tout de même que le mar­ché est sur­ache­té et que la vo­la­ti­li­té est anor­ma­le­ment basse. Puisque les fac­teurs fon­da­men­taux de­meurent bons, il en­vi­sage la pos­si­bi­li­té d’un re­pli mi­neur de 2 % à 5 %.

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