COLOCACIONES DE BONOS EN EL EXTERIOR

Cifras en US$ millones

Sachs (GS) en Chile.

JP Morgan concuerda en que todavía existen buenas oportunidades. “El mercado está siendo muy selectivo, pero la realidad es que, dado que generalmente ha habido poca oferta de papeles chilenos, en el caso de Chile, los inversionistas siempre han sido receptivos a los papeles que vienen de buenos emisores, y en este caso, de un mercado que tiene una clasificación de riesgo relativamente más alta que la región. Generalmente, estos papeles son muy buscados”, indica Roberto D’Avola, jefe en América Latina de JP Morgan en mercado de capital de deuda.

Alexi Fernando Olivares, de Credit Suisse, reconoce que hoy, “las condiciones están menos atractivas que a inicios de año, sin embargo, en la parte más corta de la curva aún hay oportunidades en los mercados internacionales para emisores high yield, que es donde está el apetito de los inversores por sobre IG ante un empinamiento más pronunciado de las curvas soberanas (EEUU, UE, UK y Japón)”, explicó.

Paul Abogabir, gerente de finanzas corporativas de Bice Inversiones, indica que “si bien las tasas internacionales están menos atractivas hoy, en caso de que un emisor necesite colocar un monto relevante de recursos, será difícil hacerlo en el mercado local, por lo que tendrá que acogerse a condiciones externas”.

Luis Felipe Alarcón, subgerente Economía y Renta Fija de Bci, indica que sus expectativas son que las tasas base externas (Treasuries) se mantendrán en una tendencia alcista, pero a un ritmo bastante más moderado. “En lo que respecta a spreads, vemos poco probable que retornen a los máximos vistos hace unas semanas. No obstante el l o, será difícil volver a encontrar las condiciones que prevalecieron en la primera mitad del año, particularmente para emisores de bonos corporativos high yield”.