AES Gener enfrenta duras negociaciones con los bancos por proyecto Alto Maipo

La banca acusa que ha perdido la confianza debido al sucesivo aumento en el dinero necesario para la construcción del proyecto. Todo esto, a sólo cuatro meses de su reestructuración financiera tras la salida de AMSA de la propiedad.

—Una pérdida de confianza estaría enfrentando Alto Maipo. Los bancos han expresado a la compañía su negativa a refinanciar el proyecto.

—No ha caído bien en el mercado ni en los acreedores el anuncio de AES Gener, controladora del 93% de la hidroeléctrica Alto Maipo, los posibles nuevos sobrecostos del proyecto.

Ayer la acción de la compañía controlada por capitales estadounidenses cayó 2,69%, pérdida que se suma a la baja de 9,4% que registró el martes tras el anuncio de que la iniciativa había caído en un default técnico ante la imposibilidad de acceder a recursos frescos. El escenario al que se enfrenta la empresa es complejo. Según trascendió, los acreedores estarían “perdiendo la confianza” en AES Gener por anticipar posibles nuevos sobrecostos a menos de cuatro meses desde la reesno tructuración financiera en la que comprometieron inyecciones adicionales por US$460 millones, de las cuales cerca de 25% sería financiado por la banca.

Según fuentes ligadas a las conversaciones que llevan adelante AES Gener con los acreedores, las tratativas no han sido fáciles ya que desde la banca no estarían dispuesto a comprometer recursos adicionales del orden de las inyectadas anteriormente. Es decir, si la inversión final del proyecto hidroeléctrico se elevara nuevamente unos US$500 millones –pasando de los US$2.500 millones actuales a US$3.000 millones- no habría luz verde por parte de la banca nacional para inyectar los recursos.

¿La razón? Tres informes solicitados por los acreedores apuntan a que el proyecto no necesitaría de más recursos de los presupuestados originalmente, documentos que estarían siendo contrastados por los propios ejecutivos de Alto Maipo que indican que los sobrecostos sí se justifican.

Además, los acreedores reprocharían a la generadora haber entregado información a tiempo. Sobre todo, respecto a los consecuencias que habría generado el término anticipado del contrato con la Constructora Nuevo Maipo (CNM) -integrado por la empresa alemana Hochtief y la italiana CMC Di Ravenna-, encargada de la construcción de túneles. Todo esto, a sólo cuatro meses de la reestructuración financiera que llevó adelanta tras la salida de AMSA de la propiedad.

Consultado oficialmente AES Gener al respecto, declinaron realizar comentarios.

Actualmente la deuda total del proyecto asciende a unos US$1.300 millones, de los cuales 24% fue aportado por ItaúCorpbanca, 20% por la Corporación de Inversiones Privadas en el Extranjero (Opic) –hoy investigada por el otorgamiento de préstamos por US$1.000 millones a proyectos renovables, entre ellos Alto Maipo-, un 12% por IFC y la chilena BCI, 10% recae en IDB, 8% a DNB y Banco Estados y 6% de la alemana KfW.

El mercado también ha cuestionado el actuar de Gener. Ayer la agencia Moody’s cambió la perspectiva de AES Gener de “estable” a “negativa”, argumentando que la incertidumbre en torno al proyecto es elevada.

“Alto Maipo probablemente enfrentará demoras adicionales y excesos de costos que podrían superar las estimaciones iniciales de abril de 2017 de US$ 460 millones. Sobre la base de los excesos de costos de abril de 2017, estimamos que el costo del proyecto se aproxima a US $4.700/MW, que ya se compara mal con otros proyectos hidroeléctricos recientemente terminados en la región. Los excesos de costos incrementales debilitarán aún más la economía de este proyecto, otro negativo de crédito para Gener”, indicó en su informe.

Las acciones de la compañía tampoco demuestran el apoyo del mercado, mientras que los inversionistas de deuda también han castigado a la empresa. La tasa de su bono en dólares con vencimiento a 2021 -uno de los más transados- subió ayer por segunda sesión consecutiva y alcanzó el 3,476%, su nivel más alto desde abril.