Scotiabank: la tercera firma más grande de Canadá con ambición en la Alianza del Pacífico
El Banco de Montreal y el Banco Nacional de Canadá emitieron informes en los que consideran positiva la posible compra de BBVA Chile por parte del también conocido como Bank of Nova Scotia.
—Con sus US$75.164 millones de capitalización bursátil, Scotiabank califica como la tercera compañías más grande de Canadá, pero sus ojos están puestos más al sur del continente. Las posibilidad de crecer en una economía altamente desarrollada como la canadiense no son fáciles para su banca nacional, por lo que el también conocido como Bank of Nova Scotia (BNS) ha concentrado sus esfuerzos en los mercados emergentes y, más particularmente, en la Alianza del Pacífico.
En 2016 el 41% de los activos medios de la entidad correspondían a sus actividades internacionales. Después del 14% atribuidos a sus negocios en Estados Unidos, el mercado conformado por Chile, Perú, Colombia y México es el más relevante, con el 9%, equivalentes a US$80.000 millones.
“Scotiabank es muy competitivo en Canadá, pero probablemente es el menos canadiense de los bancos canadienses, dadas sus operaciones tradicionales fuera del país en América Latina, el Caribe y ciertos países en Asia”, indicó James Shanahan, analista de la firma estadounidense de inversiones, Edward Jones. Además, precisa que otras entidades canadienses como “el TD Bank, Bank of Montreal (BMO), Royal Bank of Canada (RBC) y Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC) están buscando oportunidades de crecimiento en EEUU, mientras que Scotiabank ha estado históricamente enfocado en economías como la de América Latina”.
En ese marco, la generalidad de los analistas evalúan positivamente las intención de comprar BBVA Chile, dada sus ambiciones en la región. En Bloomberg el 67,7% está recomendando la compra de su acción, el 33,3% mantenerla y ninguno su venta.
“Chile es uno de los cuatro países más importantes de la banca internacional de BNS. El despliegue de capital en Chile, Colombia, México y/o Perú sería totalmente consistente con la estrategia de BNS en Banca Internacional”, señaló Sohrab Movahedi, director ejecutivo de BMO Capital Markets en un informe que facilitó a PULSO.
De hecho, Movahedi comentó que está recomendando la acción de Scotiabank, entre otras cosas, debido a que ha experimentado un “mayor crecimiento de ingresos que el de sus pares (canadienses) en el segmento de Banca Internacional, la cual está surgiendo en la región de la Alianza del Pacífico, donde la penetración del crédito es inferior al 50%”.
Asimismo, el analista de BMO explica que las adquisiciones en el mercado bancario “proporcionan sinergias especialmente cuando el resultado final es una cuota de mercado superior al 10%”. En este caso, “la adquisición de BBVA Chile haría que BNS se acercara al 12% de cuota de mercado”, de acuerdo a sus propias estimaciones.
De esta manera, “Chile se convertiría en el segundo país de la Alianza del Pacífico, después de Perú, en el que BNS tendría una cuota de mercado de dos dígitos”, destaca Gabriel Dechaine, analista del National Bank of Canada.
En un informe, detalló que Scotiabank cuenta con 3.000 millones de dólares canadienses (US$2.471 millones) de exceso de capital, gracias a lo cual “podría financiar la transacción casi en su totalidad”, de manera que pueda mantener “una proporción de Tier1 razonablemente fuerte”. Así, plantea que “la adquisición podría empezar a generar retornos desde el año uno”.
Así, indica que “con sus casi 30 años de experiencia en Chile y con su jefe de banca internacional, Ignacio Deschamps, familiarizado con las operaciones de BBVA en Sudamérica, ya que antes era jefe de BBVA South America and Global Retail, creemos que el riesgo de ejecución es manejable”.P
El jefe de la banca
internacional de Scotiabank, Ignacio Deschamps, antes fue jefe de BBVA South America and Global Retail, lo que podría facilitar la operación.