BBVA anticipa un empinamiento de las curvas hacia fin de año
Uno de los factores clave de una eventual alza en las tasas largas será la reunión de la Fed de fin de año.
LOS próximos meses traerán un empinamiento de las curvas de las tasas de bonos soberanos nacionales, según comentó el economista Waldo Riveras, de BBVA Research.
Para el analista, uno de los principales factores detrás de este avance en las tasas largas vendrá de la mano de un aumento en los tipos de interés en EEUU.
BBVA anticipa que la Reserva Federal elevará los tipos de interés en su reunión de diciembre, algo que no está internalizado en el mercado actualmente.
Según cifras de Bloomberg, la probabilidad implícita de un alza de tasas en diciembre alcanza sólo el 25%.
La tasa del bono del Tesoro estadounidense a 10 años transa en 2,05% actualmente, cerca de sus mínimos desde noviembre del año pasado.
Según Riveras, un mix de riesgos geopolíticos, cifras macroeconómicas en EEUU que han decepcionado al mercado y una reforma tributaria que no llega han presionado a las tasas norteamericanas a la baja. Estos factores, explica, deberían ceder en los próximos meses.
En el frente doméstico, explica el economista, un aumento en el apetito por bonos soberanos por parte de institucionales ha presionado a la baja los tipos de largo plazo, lo que debería ceder en el futuro.
Esto, sumado a expectativas de un mayor crecimiento, haría que las curvas se empinen de aquí a fin de año, dice.P