Patricio Arrau: “Estoy viendo un punto de inflexión y una reactivación definitiva de la economía en 2018”
OPTIMSTA. Así se encuentra el economista y consultor de empresas Patricio Arrau, sobre el devenir de la economía. Dentro de su escenario base considera un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de 2018 en 3,5%. Su proyección se sustenta en una recuperación de las expectativas influenciado por el cambio de Gobierno y por la eventual llegada de Sebastián Piñera a la presidencia. “Los empresarios miran para adelante para tomar sus decisiones de inversión y por ello confío en este cambio de expectativas”, señaló el economista. Sobre el IPC negativo de septiembre (-0,2%), Arrau llamó al Banco Central a no sobrereaccionar. “Es completamente inadecuado tomar la decisión de cambiar las tasas de interés por el IPC de un mes”.
¿Cómo está viendo el escenario económico para el próximo año considerando las perspectivas que tiene el mercado y el Banco Central?
—Este año vamos a crecer 1,5%, aunque septiembre puede ser un poco bajo por la cantidad de feriados. El último trimestre del año crecerá entre 2,5% y 3%. Estoy viendo un punto de inflexión y una reactivación definitiva de la economía en 2018, es decir, una vuelta del crecimiento de Chile hacia el producto tendencial. Por lo que el próximo año el país crecerá 3,5%.
El argumento del Gobierno sigue siendo que la mayor parte de la desaceleración se produjo por factores externos.
—Es muy difícil entender la desaceleración prologada que tuvimos con cuatro años de caídas de inversión, si dentro del análisis no le damos una alta incidencia del deterioro de las expectativas internas. Por lo tanto, como sí creo que el factor expectativas ha sido un elemento principal, una vez despejada esa incertidumbre, vamos a volver a crecer entre 3% y 3,5%.
¿Es sólo por un cambio de expectativas?
—El cambio de expectativas es clave porque la confianza es esencial. Los empresarios miran para adelante para tomar sus decisiones de inversión y por ello confío en este cambio de expectativas. En el último trimestre de 2013 empezaron a mirar hacia adelante y la economía se empezó a desacelerar, porque venía un programa de Gobierno que solamente decía que iba a cambiar todo. Ahora se empieza a acelerar de nuevo, después de cuatro años de muy bajo crecimiento, porque lo más probable es que llegue un Gobierno cercano al crecimiento.
El ministro de Hacienda ha señalado que la reactivación de la economía vendrá el próximo año más allá del Gobierno, ¿comparte esos dichos?
—Estoy de acuerdo con la opinión del ministro de Hacienda en cuanto al resultado del próximo año, pero no estoy de acuerdo con su diagnóstico. La economía repuntará por la incidencia que tendrá la recuperación de las expectativas internas.
En este contexto, ¿cuál es el nuevo PIB tendencial de Chile?
—No creo que el PIB tendencial de Chile esté en 2,6% como lo fijó el promedio de los expertos que convoca Hacienda, sino que está arriba de 3%, y por lo tanto, la economía de manera natural con un programa de Gobierno que vuelva a incentivar la inversión y el crecimiento, volverá a su tasa tendencial. El próximo año es probable que el PIB tendencial pase de 2,6% a 3%.