JP Morgan recorta proyección de PIB de Chile 2020 a 0,9% y alerta por marzo y proceso constituyente
Esta rebaja obedece a las “repercusiones directas” de la situación de China por el coronavirus.
Aunque no suele figurar entre los más pesimistas, actualmente JP Morgan tiene el segundo peor pronóstico para el crecimiento de Chile en 2020, de acuerdo a los datos compilados por Bloomberg. A principio de mes la entidad rebajó sus previsiones de PIB para el país este año, desde 1,1% a 0,9%, estimación solo mayor al 0,7% de UBS, aunque en la media del rango contemplado por el Banco Central (0,5%-1,5%).
El banco explicó el recorte en función de la emergencia por coronavirus que afectará a la economía china, con “repercusiones directas en Chile”. Según detallan, “con los sectores manufacturero y minero expuestos directamente a través de las exportaciones, es probable que los retrasos en los envíos (ya evidentes en el salmón y las frutas frescas) afecten la actividad”.
Adicionalmente, JP Morgan señala que “con la confianza en niveles tan bajos y perspectivas para un período prolongado de incertidumbre institucional, no solo el gasto de capital sino también la producción podrían tambalearse” en Chile.
Aunque el banco estadounidense sigue anticipando un rebote al año siguiente, también hizo una revisión a la baja. Si antes anticipaba un avance del PIB de 2,9%, ahora pronostica un alza de 2,5%.
MARZO EN LA MIRA. Pero el análisis de tono pesimista para el país no se agota ahí. “Marzo se avecina grande” es el título de un informe difundido ayer por JP Morgan, donde analiza el escenario que enfrentará Chile previo a la votación sobre una nueva Constitución. La referencia al próximo mes la hace en función de las cerca de 25 manifestaciones ya convocadas que se consignan en el reporte, las que incluyen una huelga general, según lo precisa la propia entidad.
“A dos meses para el plebiscito nacional inicial, todavía hay numerosas dudas sobre si la discusión política se canalizará adecuadamente o si se reanudarán las protestas violentas”, se lee en el informe publicado, donde se subraya que “actualmente prevalece la incertidumbre”.
En ese marco, el banco estadounidense considera que “la discusión ordenada de una nueva Constitución aparece como una condición necesaria para que la economía recupere su equilibrio”, advirtiendo que de no cumplirse ese requisito, “podría surgir un nuevo episodio de inestabilidad financiera, poniendo a prueba los límites del marco político (política fiscal y monetaria expansiva) en medio de una prima de riesgo más alta”.
Asimismo, mientras describe la baja popularidad del Presidente Sebastián Piñera y de la clase política en su totalidad, JP Morgan asegura que la estabilidad política y financiera son “condiciones necesarias para que el crecimiento económico reanude una tendencia positiva”, poniendo el acento en que “la estabilidad política está decididamente entrelazada con el proceso constitucional, ya que el ciclo electoral de 2021 se superpondrá con el debate constitucional”.
Como una forma de conducir por canales formales la discusión en Chile, valoró JPMorgan en primera instancia la discusión de la Constitución.