El impacto aguas arriba de la reorganización de Latam Airlines

Los bancos podrían provisionar hasta $15.000 millones por reclasificación de los créditos de Costa Verde.

—No solo la caída en el proceso Capítulo 11 de Latam Airlines impactará a accionistas y acreedores directos. Y es que la reestructuración financiera y el desplome de 90% en el precio de las acciones, también golpeará fuerte a los bancos chilenos que han financiado a Costa Verde, sociedad mediante la cual la familia Cueto mantiene el 21,46% de la aerolínea.

A marzo de este año, la empresa mantenía obligaciones por $142.202 millones, de los cuales $18.825 millones adeudaba a BCI, $24.600 millones a Banco Consorcio, $47.049 millones a un crédito sindicado de 2017, y otros $51.728 millones a un crédito sindicado de 2018.

El problema para los bancos no es solo que la caída de la aerolínea implicará un término a los dividendos que recibe, y que le permite pagar sus créditos, sino que también las obligaciones están garantizadas con acciones de la empresa.

Según explica uno de los bancos acreedores, al precio de ayer, solo el 67% de los créditos tienen cobertura de acciones, por lo que hay cerca de $50.000 millones de las deudas que no tienen cobertura.

A ello se suma que los bancos deberán reclasificar los créditos, lo cual conllevará un gasto extraordinario en provisiones. Desde otra entidad comentan que si Costa Verde, pre octubre y pandemia, estaba clasificado en A3, con una provisión de 0,23%, al pasarlo a B3, que es la nota a la que debiera llegar, la provisión sube a 33% del crédito. Eso, más la baja cobertura con garantías, implica que los bancos podría provisionar hasta $15.000 millones.

La venta de casi el 5% de la propiedad de Latam en la OPA de Delta dejó a la familia Cueto con liquidez. No solo prepagaron a sus acreedores en Costa Verde, sino que también les permitió repartir $200.000 millones en dividendos.

Y según el hecho esencial enviado el martes, la familia Cueto y Amaro se comprometieron a inyectar US$300 millones a Latam (otros US$600 millones los pondrá Qatar). La decisión dejó tranquilo a los bancos, pues esa inyección tendrá un pago preferente, incluso ante una liquidación de la compañía, por lo que volverán a Costa Verde y se podrán enfrentar los vencimientos.

Desde Costa Verde, señalaron que la compañía “ha dado cumplimiento ha todas sus obligaciones de pago con sus acreedores, manteniéndose al día con estos mismos”.

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