Economía dejará atrás caída de dos dígitos en septiembre con repunte en comercio e industria

Empleo también mejora, pero mercado formal sigue muy débil

El comercio creció 9,5% y la industria 5,3% en el mes, según los datos del INE. Con ello, se prevé un Imacec de hasta -6,8% por abajo y aumenta expectativa de una cifra azul en el cuarto trimestre.

De acuerdo con el INE, la industria creció 5,3% en septiembre, su primer avance desde el inicio de la crisis, mientras el comercio tuvo un incremento de 9,5%. Con estas cifras, los expertos anticipan una contracción de 4,3% promedio del Imacec para ese mes. Para el cuarto trimestre se consolida la opción del primer dato positivo.

—La economía entregó nuevas señales de brotes verdes en septiembre. Y si bien todavía son tenues, son muestras de que el proceso de desconfinamiento está poniendo en marcha la actividad económica, lo que se está traduciendo en un mayor dinamismo. Así lo reflejaron las cifras sectoriales que publicó ayer el Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

La producción manufacturera subió 5,3%, su primera alza desde que comenzó la crisis, superando las expectativas del mercado que esperaba una caída de 2,3%, tras la fuerte merma de 8,2% del mes anterior.

Según el INE, el alza se explica, en gran medida, por el aumento interanual de 7,7% en la elaboración de productos alimenticios. Esto se debe, principalmente, por una mayor elaboración de carne de cerdo, fresca o refrigerada, para cubrir la demanda de Fiestas Patrias. Le siguió en incidencia positiva, la elaboración de bebidas alcohólicas y no alcohólicas con un incremento de 18,7%, como consecuencia de una mayor producción de otras bebidas calóricas no alcohólicas, para cumplir con el aumento de las solicitudes a nivel nacional.

Las ventas del comercio minorista extendieron su recuperación y registraron una fuerte alza en septiembre, impulsadas por los desconfinamientos y el aumento del consumo debido al retiro del 10% de los fondos de AFP. El Índice de Actividad de Comercio al por Menor, medido a precios constantes, creció 9,5% en septiembre frente a igual mes del año anterior, marcando una aceleración frente al aumento de 2,8% anotado en agosto.

Además, el crecimiento superó los pronósticos del mercado que proyectaba un aumento de 7%, de acuerdo con un sondeo de Bloomberg.

“Las líneas de productos que más contribuyeron al incremento del índice fueron productos electrónicos, para el equipamiento del hogar y tecnológicos; materiales para la construcción, herramientas, ferretería y pintura; y bienes de consumo diverso con alzas de 57,4%, 45,7% y 6,0%, respectivamente”, dijo el INE.

Desde Santander afirman que “el avance del proceso de desconfinamiento y el fuerte impulso al consumo del shock de liquidez recibido por los hogares hicieron que las cifras de manufactura y comercio minorista se ubicaran por sobre lo esperado”.

La minería, en tanto, completó su segunda caída consecutiva, aunque la moderó en relación al 2% de agosto al caer 0,8%. Esto, como consecuencia de la menor actividad registrada en dos de los tres tipos de minería que lo componen. La minería metálica decreció 0,8%. Asimismo, el Índice de Producción de Electricidad, Gas y Agua se contrajo 0,5% en relación con septiembre de 2019.

¿ES SOSTENIBLE EL REPUNTE DE

LOS SECTORES? Con estas cifras, la economía podría empezar a dejar atrás los cinco meses de caídas de dos dígitos que ha tenido la actividad. Si bien todavía se espera una contracción de 4,3% promedio, la dispersión es alta. Algunos prevén un crecimiento nulo o levemente positivo, mientras en el otro extremo anticipan -7,9%. De concretarse esta previsión, el tercer trimestre arrojaría -8,8%, menor al -14,1% registrado en el segundo trimestre.

Marco Correa, economista de Bice, proyecta una variación cercana a 4% para el Imacec de septiembre, casi en línea con el promedio de los consultados. “Si bien el consumo ha tenido un impulso por el aumento en el ingreso disponible de las personas, y la actividad industrial reveló una recuperación importante, hay otros sectores que a septiembre se mantenían más afectados por las medidas sanitarias, como el sector construcción, la educación, transporte y turismo, entre otros”, comentó. Alejandro Fernández, economista de Gemines, subraya que “considerando todos estos factores, anticipamos una contracción de 6,8% para el Imacec de septiembre en 12 meses, esencialmente confirmando nuestras expectativas previas y, de darse, sería el resultado menos malo desde marzo confirmando, de paso, la perspectiva de resultados en azul durante octubre y noviembre”.

Ahora bien, en cuanto a qué tan sostenible es el crecimiento de la manufactura y el comercio, los expertos mostraron posiciones encontradas. Por un lado, algunos mencionan que sí lo es, y que a medida que vayan avanzando los desconfinamientos se

● ¿Qué ha pasado? El INE publicó las cifras sectoriales de actividad de septiembre.

● ¿Cuál fue el comportamiento? La producción manufacturera subió 5,3%, su primera alza desde que comenzó la crisis, mientras que el comercio avanzó 9,5%. La minería, en tanto, bajó 0,8%.

● ¿Perspectivas? Con estas cifras sobre la mesa, los economistas anticipan para septiembre un Imacec de -4,3% promedio.