Todos los multifondos previsionales logran ganancias en el año pese a la pandemia
El repunte de los mercados internacionales hacia el final del año permitieron revertir las caídas provocadas por la pandemia.
—A solo días para el cierre del año, el balance de los activos financieros parece reflejar el optimismo de los mercados de cara a 2021. Prueba de ello son las rentabilidades reales de los multifondos de las AFP, que se encaminan a despedir 2020 con números azules.
Según datos de la Superintendencia de Pensiones al 23 de diciembre, tanto los fondos de mayor riesgo como los más conservadores, no solo sortearon la crisis por coronavirus, sino también la volatilidad que reinó en el mercado local ante el proceso para una nueva Constitución, cambios masivos de fondos y retiros desde los fondos previsionales.
En concreto, el multifondo E, más conservador, destaca como el ganador del año al acumular una rentabilidad real de 4,1%. Le sigue el fondo de riesgo moderado, Tipo C, con un retorno de 3,98% en el mismo período, mientras que el fondo D se encamina a cerrar 2020 con una ganancia de 3,63%.
En el caso de los multifondos más riesgosos, el fondo B acumula alza real de 3,25% con datos al 23 de diciembre, mientras que el fondo A registra un retorno real de 1,60% en el mismo período.
EL MES CLAVE.
El pánico por el brote de coronavirus desató un desplome global en los precios de los activos financieros, mientras que a nivel local, el mercado cargaba con los fuertes impactos de la crisis social.
Sin embargo, el triunfo de Joe Biden a la presidencia de Estados Unidos y las noticias de avances en las vacunas contra el coronavirus fueron determinantes para los mercados en noviembre.
“Las alzas se explican porque en los fondos de más riesgo el grueso de la inversión está en renta variable fuera de Chile, mientras que los fondos más conservadores se beneficiaron de la fuerte caída en las tasa de interés, sobre todo de los instrumentos de bajo riesgo como son los bonos del Banco Central y los bonos bancarios. Las AFP tienen muchas exposición a dichos activos”, dice Germán Guerrero, de MBI Inversiones.
En el penúltimo mes del año, las acciones mundiales (agrupadas en el índice MSCI ACWI, que incluye a mercados en desarrollo) escalaron 12,2% y marcaron su mejor desempeño mende sual en la historia.
En tanto, la Bolsa de Santiago subió 13,9% y registró su segundo mejor mes del año, a pesar del primer y segundo retiro del 10% de las AFP y el triunfo del Apruebo en octubre.
“Sin duda se debe a la alta liquidez global, paquetes de estímulo gigantescos y expectativas de que la llegada de la vacuna podría llevar a una normalización de la actividad económica hacia la segunda mitad de 2021. El retiro de fondos influyó, llevando a un peor desempeño la bolsa, pero fundamentalmente por un debilitamiento de la institucionalidad. Las AFP de todas formas privilegiaron la liquidación de inversiones en mercados externos”, agrega el economista jefe de Bci, Sergio Lehmann.
El IPSA acumula una caída de 10,48% en moneda local, y está a solo dos jornadas de anotar su peor año desde 2013. En tanto, el dólar cerró las operaciones en $712,8, lo que implica un desplome de $43,3 en 2020 y su peor desempeño anual desde 2017.
Además del positivo impacto de la política de estímulos monetarios a nivel global, el economista jefe de STF Capital, Sergio Godoy, explica que las medidas de liquidez del Banco Central lograron mitigar los efectos del retiro de los fondos de pensiones.
“El buen manejo de las administradoras de pensiones y del Banco Central que han mitigado de manera eficiente el efecto negativo sobre la liquidez local de los retiros de los fondos. Además, influyó el efecto diversificador de los activos alternativos”, indica Godoy.P