¿De qué depende el nivel adecuado de reservas?

De una serie de factores, locales y externos. Respecto de los primeros, destaca el sistema cambiario y el grado de integración financiera con el resto del mundo. Bajo un sistema de tipo de cambio flexible, la mayor parte del ajuste frente a shocks se logra permitiendo que el valor de la divisa se ajuste al cambio en las condiciones macroeconómicas, y el uso de reservas se relaciona con la necesidad de lograr que ese proceso de ajuste sea ordenado.