Caen rendimientos de bonos en UF ante expectativas de inflación
El salto del tipo de cambio eleva el atractivo por papeles indexados a la UF.
—El anuncio del inicio de un programa de reposición y ampliación de reservas internacionales del Banco Central se hizo sentir en el mercado local.
Las compras del BC giran el panorama en la demanda por dólares, lo que explica el salto de $15 que marcó la divisa norteamericana.
Un tipo de cambio elevado presionaría al alza los niveles de inflación, y el desempeño de los bonos del Banco Central en UF reflejan dichas expectativas.
El economista jefe de Bci, Sergio Lehmann, comenta que las perspectivas de una mayor inflación tras el programa de compra de dólares del BC explicaría el movimiento de las tasas en UF.
“Estimamos que el tipo de cambio promedio en el año sube en torno a 1,5% a 2%. Ello implica entre 1 a 2 décimas de mayor inflación respecto a lo que se tenía”, dice Lehmann.
El rendimiento de los bonos del BC en UF con vencimiento a 5 años cerró con caída de 5 puntos base y se ubicó en -1,26%, su menor nivel desde que hay registros en Bloomberg (2006). En tanto, el rendimiento del BCU a dos años retrocedía 2 puntos base a media jornada, pero cerró las operaciones sin cambios es -2,48% puntos.
En lo que va del año, la tasa del BCU a 5 años acumula una caída de 14 puntos base, mientras que el BCU a 2 años retrocede 13 puntos base
“El movimiento de las tasas del BC se podría explicar porque el mercado ve más inflación en el corto plazo. Por el momento, y en forma preliminar, vemos mayores efectos en febrero ante el avance del dólar”, agrega la economista de EuroAmerica, Martina Ogaz.