Kaszek, el mayor fondo de riesgo de la región, pone sus ojos en Chile

Hernán Kazah, socio del fondo de capital de riesgo, comenta que “hay muchísimo potencial para compañías que nazcan desde Chile”.

—Kaszek es la combinación de los apellidos de Hernán Kazah y Nicolás Szekasy. Cuando Marcos Galperin fundó Mercadolibre en 2002, Kazah se unió como CFO, cargo que dejaría y sería ocupado posteriormente por su amigo Nicolás Szekasy. Pero en 2011, ambos decidieron fundar Kaszek Ventures, firma que con siete fondos levantados desde su fundación, con más de 147 inversiones realizadas, se ha transformado en el mayor fondo de riesgo de la región.

La última apuesta se anunció en Chile. Kaszek Ventures lideró la ronda de financiamiento de US$15 millones de la fintech chilena Fintual, recursos que le permitirán a la firma de inversiones expandir sus operaciones en México.

Pero esta no es la primera apuesta de los argentinos en el país. De hecho, ya habían invertido en NotCo (ingresaron a fines de 2017), ComparaOnline (2012) y en Phage.

“Por lo que hemos visto, el ecosistema chileno cuenta con fundadores excepcionales, con gran talento. Nos parece que hay muchísimo potencial para compañías que nazcan desde Chile”, dice a PULSO Hernán Kazah, socio de Kaszek Ventures.

LOS FONDOS

En mayo terminaron de levantar dos fondos por casi US$1.000 millones. El KV-V por US$475 millones, y el KVO-II por US$525 millones. En total, desde 2011 suman siete fondos por US$2.030 millones, la mayoría invertidos en compañías en Brasil, como el neobanco Nubank, la mayor fintech de la región luego de que Berkshire Hathaway invirtiera en ella y se valorizara en US$30.000 millones.

Kazah cuenta que “el país donde tenemos la mayor cantidad de inversiones es Brasil, pero eso se dio de forma orgánica, porque fue donde más oportunidades encontramos. No era un plan predefinido que así fuera, pero a la vez tiene mucha lógica, ya que Brasil es el mercado de mayor tamaño y con el ecosistema emprendedor y tech más desarrollado de la región. Pero los otros mercados están evolucionando muy bien, sobre todo en los últimos años, y estamos viendo ese mismo proceso en otros países de la región, como México, Colombia, Chile y Argentina”.

Además explica: “por lo general los plazos para nuestros fondos son de 10 a 12 años, o inclusive más. Nuestros ciclos de inversión son largos, por lo que no pretendemos tener liquidez rápida luego de invertir en una compañía. Entendemos que las compañías icónicas no se construyen de un día a otro, y acompañamos a nuestras compañías en todos sus etapas de desarrollo. Tenemos dos tipos de fondos, uno para invertir en empresas en etapas tempranas, y otro para estadios más tardíos, pensado principalmente para seguir invirtiendo en las rondas de financiamiento más avanzadas de las principales compañías del portafolio”.

“Nuestro ADN es de emprendedores. Somos todos ex emprendedores y/o ex operadores, y como tales nos gusta arremangarnos e intentar ayudar a los fundadores con asuntos concretos. Por supuesto que nos involucramos en cuestiones estratégicas de las compañías del portfolio y somos activos en los boards de nuestras empresas. Pero a la vez, colaboramos mucho en cuestiones de levantamiento de capital, en definiciones del producto y la tecnología, en armado de los equipos”, cuenta Kazah.

Hasta ahora, Kaszek ha realizado 12 desinversiones, entre ellas PedidosYa.

EL FOCO

¿Qué es lo que están buscando a la hora de invertir? Según Kazah, “que la tecnología juegue un rol relevante en el plan de negocio y que las ventajas competitivas que la compañía quiere desarrollar provengan de allí. Habiendo dicho eso, hemos invertido fuertemente en fintech y e-commerce, y vemos muchas oportunidades en educación y salud. Nuestro portafolio incluye compañías en healthtech, insurtech, foodtech, proptech, biotech, entre otros”.

En Chile, de hecho, su cartera incluye a PhageLab, firma enfocada en el tratamiento con bacteriófagos para el control de bacterias en procesos de crianza de la industria Avícola, Ganadera y Acuícola, y NotCo, empresa de alimentos empresa de alimentos a base de plantas, que es en parte patrocinada por Jeff Bezos, y que en su última ronda de financiamiento se valorizó en US$300 millones. Aunque en su próxima ronda espera alcanzar los US$1.000 millones.

“En general, buscamos compañías disruptivas que utilicen la tecnología para generar mejoras significativas en industrias existentes, o para desarrollar nuevas industrias. Pero, primero y principal, lo que buscamos son emprendedores extraordinarios”, explica Hernán Kazah.