Mercado eleva cálculo para la inflación 2023 y posterga expectativas de inicio en baja de la tasa de interés

El IPC cerraría el 2023 con un alza del 5,3% frente al 5% pronosticado el mes anterior, mientras que el Banco Central recién bajaría la TPM en mayo, según la Encuesta Mensual de Expectativas Económicas.

—Luego que la inflación en enero resultara mayor a la esperada al anotar un aumento de 0,8% frente al 0,5% del consenso de los analistas, las apuestas del mercado para el conjunto del año se elevaron.

De acuerdo con la Encuesta Mensual de Expectativas Económicas, dada a conocer este viernes por el Banco Central, los consultados estiman que la inflación cerrará el 2023 con un alza del 5,3% frente al 5% pronosticado en el sondeo anterior. En tanto, para 2024, la proyección se mantuvo en un 3,3%.

A corto plazo, la encuesta destaca que se sigue esperando que el IPC suba en un 0,4% durante febrero, mientras que en marzo aumentaría en un 0,8%.

Los nuevos pronósticos del mercado se dan en un contexto donde el 2022 la inflación cerró con un alza interanual del 12,8%, su mayor nivel desde 1991.

Baja en mayo

En este contexto de mayores perspectivas inflacionarias, los consultados ahora prevén que el instituto emisor postergará el inicio del proceso de reducción en la tasa de interés.

Así mientras en el sondeo anterior se estimaba que el Banco Central bajaría la Tasa de Política Monetaria (TPM) al 10,75% desde el actual 11,25% en su próxima reunión de abril, ahora se proyecta que en dicho encuentro la mantendrá en ese nivel.

Según la encuesta el próximo recorte sería de menor magnitud, dejando la TPM en un 11%, y ocurriría en la reunión de política monetaria de mediados de mayo.

El sondeo también prevé que en un horizonte de cinco meses la TPM se ubicaría en un 10% y a fin de año llegaría al 7,5%, versus el 7% pronosticado el mes pasado.

Minuta de enero

Este viernes se dio a conocer la minuta de la Reunión de Política Monetaria de enero, donde el consejo se comprometió a que la tasa de interés se mantendrá estable en su actual nivel, del 11,25%, hasta que la macroeconomía haya consolidado su proceso de convergencia inflacionaria hacia el 3%. Por esto, la única opción analizada por el cuerpo colegiado fue justamente la mantención del tipo rector.

“A juicio del consejo, lo que correspondía era analizar si existían señales claras de la consolidación de ese proceso”, detalla el documento dado a conocer este viernes, que revela el acuerdo de los consejeros sobre que “aún no se avizoraba que la convergencia de la inflación a la meta del 3% estuviese consolidada”, por lo que “la única opción plausible era mantener la TPM en un 11,25%”. Ⓟ