設上市前股份信託 運籌帷幄

你有玩過「大富翁」棋盤遊戲嗎?在遊戲中,各玩家要運用手上資產,透過擲骰子建立版圖創造財富,最後總資產最高者得勝。但是在現實世界中,不能單憑擲骰子的運氣扭轉戰局。「商場如戰場」,新手要適應營商環境,著力突出重圍;而商場上的老玩家要穩紮於版圖上,則要防患未然。

Capital (HK) - - Viewpoint名家手筆 -

設立信託一直是內地和本地富豪安排家族傳承的常見方法,以確保能夠穩守財富。最近內地公司來港上市成為城中熱話,而設立「上市前股份信託( PreIPO Trust)」亦備受富豪重視。上市前股份信託是透過家族信託或不同分層架構形式,作出上市前財富規劃以及股權分配。舉例說,若企業創辦人沒有設立上 市前股份信託,萬一公司上市後創辦人離婚,其妻子或有權瓜分部分公司股份,影響公司股權分配甚至股東架構,而且創辦人股份被攤薄,有可能影響小股東或投資者對上市公司的信心,甚至影響整個企業以及一般股東的利益。

內地需求大增

近年,內地不少企業均採用信託形 式規劃財富。考慮到中國落實遺產稅的進程 以 及 共 同 匯 報 標 準( Common Reporting Standard)的引入,不透明的財富分配或架構只會讓家族暴露在更多的未知危機中。

雖然設立上市前股份信託仍處於起步階段,但目前內地富豪的危機意識已有所提高,開始紛紛主動咨詢有關設立信託的事宜,預料在未來 3 至 5 年,成立上市前股份信託的公司的比例將會錄得三成以上增長,其中高科技企業的需求更為殷切,他們對新概念和複雜型信託結構更加開放。

最近在香港新上市機制下以不同投票權架構上市的內地科技巨頭創始人兼董事長亦成立了上市前股份信託。在同股不同權的股份結構下,委託人能將家 人列為企業受益人,按意願分配股權。受託人會安排成立控股公司作為家族企業的頂層結構,創辦人能擔任董事,參與公司的業務營運和融資安排。同時,由於創辦人於信託公司並無職位,因此與設立私人信託公司( PTC)這個結構相比,成立上市前股份信託能讓內地企業家享受更多稅務優惠。

香港信託架構需與時俱進

香港這片彈丸之地,聚集眾多商賈鉅富。隨著創造財富的第一代年齡遞增,大多數企業正面臨財產交接的問題。設立家族信託以減少家族糾紛非新鮮事,但近年城中發生多宗家族爭產風波,已成立信託多年的家族,不妨重新討現行信託架構是否合時,了解一下是否有重整需要。

新加坡銀行董事總經理兼財富規劃主管李文修

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