本地出口展望 貿發局料貨值增長5%
2019 年,全球經濟面對越來越多不確定因素,增長可能放緩。雖然主要工業經濟體的周期性復甦料將持續,但在貿易關係緊張和銀根收緊的情況下,增長勢頭可能減弱。香港貿易發展局預測2019 年出口貨值及貨量將分別增長5% 及 3%。不過,香港出口商日益憂慮中美貿易摩擦會影響業務,因此對短期出口表現欠缺信心,2018 年第四季香港貿發局出口指數僅為35.2。
香港貿發局研究總監關家明表示,全球各地需求強勁,加上出口商提前發貨付運至美國以避免繳納新增關稅,令 2018 年首 10個月香港出口上升近一成( 9.8%)至 34,558 億港元,當中歐洲 新興市場( +34%)、拉丁美洲( +16%)及非洲( +16%)均錄得可觀增長。「來年全球經濟面對愈來愈多不確定因素,香港出口增長可能放緩。考慮到世界經濟大致仍保持周期性增長勢頭, 加上中美貿易談判的最新進展反映雙方希望解決分歧,以及香港出口商主動尋求對策如開拓新市場以減低影響,我們對香港 2019 年出口表現仍審慎樂觀。」
出口指數跌幅收窄
根據貿發局編製的香港出口指數,指數高低代表樂觀或悲觀的情緒,50 為盛衰分界線。香港貿發局大中華區助理首席經濟師曾詩韻表示,出口指數跌勢喘定,去年第三季急墜 18.3 點至 35.8,第四季則只微降 0.6 點至 35.2,顯示儘管中美貿易摩擦持續,但出口商的負面
情緒未有進一步惡化。
「然而,各行業指數仍處於 50以下的收縮領域,反映他們並不看好香港短期出口表現。電子業佔香港出口近七成,其指數輕微改善,由上季的 35.4 升至今季的 35.9。但其餘行業指數全線下滑,跌幅最大的分別是玩具( 24.3,減 19.3點)、 鐘 錶( 34, 減 9.5 點)及 珠 寶( 30.5,減 8 點)。」
她說,各市場出口指數均在50 分水 嶺之下,相對來說,港商對日本( 47.3)最具信心,其次是中國內地( 44.7)和歐盟( 41.8),而美國雖較上季微升 1.7 點 至 41.5,但仍然敬陪末座。「中國內地( 44.7)與美國( 41.5)的差距已有所收窄,由上一季的 10.4 點縮窄至今季的3.2 點。各項附屬指數,包括就業指數( 46.6)、貿易價值指數( 44.8)及採購指數( 43.4)在第三季急挫之後,跌勢於第四季喘定,反映出口商的信心已進一步穩定下來。展望未來,出口商今年仍然擔憂出口增長放緩,這從近半數受訪者( 49.2%)憂慮 2019 年的整體出口會有所減少可見一斑。」
逾半出口商憂長遠競爭力
曾詩韻說, 51%的受訪出口商表示,預計未來一年的銷售水平會有所上升或保持不變。雖然全球經濟周期性復甦可能使短期前景較為樂觀,但貿易保護主義抬頭和地緣政治摩擦等長期基本因素轉差,卻可能窒礙貿易和投資往來,削 弱長遠增長潛力。
回顧中美貿易爭端尚未對2018 年的香港出口造成重大負面影響,部分原因在於潛在需求強勁,另外是有些出口商提前發貨以避免繳納較高關稅。繼2017 年全年增長8%後,本港出口總額在2018 年首 10個月按年上升 9.8%。市場方面,香港對傳統市場的出口全面上揚。香港對美國和歐盟的出口增長顯著,對日本的出口增幅則屬主要市場中最低者。
亞洲發展中地區方面,香港對中國內地和東盟的出口保持增長勢頭,部分原因是該等地區生產網絡龐大,以及消費需求持續增長。在亞洲發展中地區之外,本港對其他新興市場的出口增長更快。香港對歐洲新興市場的出口增幅高達 34%,拉丁美洲增長16%,非洲同樣增長 16%。
另外,主要行業有可能受到整體悲觀情緒影響,各行業指數於 2018 年第 四季都處於 50以下的收縮領域。不過,最大行業電子產品業(佔香港出口接近70%),指數有輕微改善,由 2018 年第三季的 35.4 上升至第四季的 35.9,也是第四季唯一有改善的行業。
宜傾向分散市場風險
香港出口商日益擔憂中美貿易摩擦會影響業務。自 2018 年第一季對出口商的看法進行調查後,第四季是首次有大部分受訪者持負面態度,逾半數受訪者( 54.4%)預期,貿易摩擦於短期內為出口表現帶來負面影響。在貿易摩擦對出口表現的實質影響方面,約 46.4% 的受訪者認為,貿易摩擦已打擊其出口業務,較上季的 36.1% 為高。
整體而言,出口商正面對由中美貿易摩擦所引起的多重挑戰,越來越多受訪者感受到貿易摩擦帶來的各項負面影響。從積極方面來看,在貿易摩擦的陰
霾下,香港出口商主動尋求對策應付潛在負面影響。受訪者傾向採取長遠的分散市場策略,多於短期的技術策略。
電子科技產品前景較佳
此外,港商對出口前景看法迥異、好淡爭持,受訪出口商認為單價會上升或保持不變的則有57%。曾詩韻指出,融合科技產品如電子競技、具電子支付功能的手錶等產品來年前景較佳,各行業亮點如下: 電子:機械人科技和電子競技產品估計會有強勁需求。玩具:市場表現視乎短期內會否再有新款遊戲機推出,包括電子競技和智能手機遊戲。鐘錶:電子支付發展迅速,也會進一步帶動全球各地市場對穿戴式技術的需求。珠寶:在中國內地和印度等主要市場, 消費者對黃金的喜愛不減,繼續為黃金首飾帶來需求。另外,鉑金、鑽石等各類珠寶也會繼續受市場歡迎。服裝:由於內地經營成本上升,加上生產設施持續分散到南亞和東南亞國家,香港的服裝出口預料會被削弱。
中美貿易摩擦影響浮現
中美雙方去年數度加徵關稅對港商的影響亦逐漸浮現。曾詩韻表示:「近47%受訪港商表示,貿易摩擦已為其業務帶來負面影響,較上一季大幅增加10個百份點。」她補充指,三分之二的受影響港商,曾遭買家削減訂單;亦有 46%出口商被買家以此為由壓價,而上一季的比率僅為18%。
另一方面,香港出口商主動尋求對策,以減低中美貿易摩擦衍生的潛在風險。長遠而言,受訪者有意採取分散市場策略。大多數受訪者( 66%)會發展美 國以外的市場,其他出口商則會增強產品競爭力( 39%),或把生產 / 採購基地轉移到中國內地以外地區( 27%)。 01 香港的服裝出口預料會被削弱。02 中美雙方去年數度加徵關稅對港商的影響亦逐漸浮現。03 玩具業表現視乎短期內會否再有新款遊戲機推出。