江阴银行光环褪去

IPO之后营收、利润三连降、居高不下的不良贷款率、深陷票据案不能自拔,以及上市一年多即发债20亿元再融资,顶着首家上市农商行光环的江阴银行被称为“业绩最差上市银行”,在上市不满两周年之际备受市场诟病。

Capitalweek - - Contents 目录 - 本刊特约作者 方 斐/文

IPO之后营收、利润三连降、居高不下的不良贷款率、深陷票据案不能自拔,以及上市一年多即发债20亿元再融资,顶着首家上市农商行光环的江阴银行被称为“业绩最差上市银行”,在上市不满两周年之际备受市场诟病。

2017年,江阴银行实现营业收入25.07亿元,同比增长1.53%,实现归属于母公司股东的净利润8.08亿元,同比增长3.92%。截至2017年12 月31日,江阴银行资产总额为1094.03亿元,其中,贷款余额558.53 亿元,占资产总额的比例为51.05%。

截至2017年年末,江阴银行不良贷款率为2.39%,拨备覆盖率为192.13%;资本充足率为14.14%,一级资本充足率为12.95%,核心一级资本充足率为12.94%。

江阴银行2017年不良贷款率高达2.39%,在A股上市银行中高居榜首。与2017年年初2.41%的不良贷款率相比,仅微降2BP。自2016年9月上市以来,业绩增长后劲不足,加上不良贷款率位居高位,成为在经营层面一直困扰江阴银行的难题。

营收净利罕见三连降

2017年年报显示,尽管江阴银行营收和净利小幅增长,但终于实现上市以来营收和净利的首次双增,实属不易。

数据显示,2016年,江阴银行实现营业收入和净利润分别为24.69亿元、 7.78亿元,同比分别下降1.39%、4.49%; IPO之后的首份年报即呈现营收和净利双降,着实令业界侧目。但一切只是刚刚开始。

2017年一季度,江阴银行实现营业收入和净利润分别为5.51亿元、1.75亿元,同比下降8.34%、1.16%。2017年上半年,江阴银行实现营业收入11.73亿元,同比下降0.88%;实现净利润3.52亿元,同比下降2.57%。也就是说,江阴银行自2016年9月IPO上市以来公布的三分财务报表,其营收和净利润同比增速连续三度实现“双降”。

2017年三季报的情况有了些许变化。2017年前三季度,江阴银行实现营业收入17.75亿元,同比下降3.89%;实现归属上市公司股东的净利润5.12亿元,同比增长0.4%,变化就在于净利润首次实现微增。

除了业绩增长的动力明显不足以外,另一个困扰江阴银行的问题是不良贷款率的居高不下,甚至一度被媒体称为“不良贷款率最高的A股上市银行”。

从2017年全年来看,江阴银行不良贷款率一直在高位徘徊不下。2017年年初,江阴银行的不良贷款率为2.41%, 半年报显示的不良贷款率为2.45%,较一季报上浮4BP,这也是其在2017年的最高点。截至2017年三季度末,江阴银行不良贷款率为2.42%,高居A股上市银行之首,2017年年末,江阴银行不良贷款率为2.39%,环比微降3BP,同比微降2BP。

截至2017年年末,A股上市银行不良贷款率的平均水平为1.54%,银行业不良贷款率的平均水平则为1.74%。因此,无论与上市银行相比,还是与整个银行业相比,江阴银行的不良贷款率均在高位。

不仅如此,未来江阴银行资产风险仍不容小觑。数据显示,江阴银行次级类贷款迁徙率和关注类贷款迁徙率较高,其中隐藏的风险值得关注。2017年,江阴银行关注类贷款迁徙率为42.17%,同比上升6.38个百分点;次级类贷款迁徙率竟高达99.88%,同比上升86.47个百分点。

值得注意的是,与不良贷款率的绝对数值相比,江阴银行不良贷款的潜在风险也居高不下。数据显示,江阴银行2017年二季度最大十家客户贷款比例为34.66%,最大单一贷款客户比例为4%,

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