龙头值博选兖煤
中金发表研究报告指出，预计进入第四季，进口煤或将进一步收紧，整体供应将较去年同期轻微下滑。此外，在强劲的电力及煤化工需求带动下，预计将推动整体煤炭消费增加，冬季供需缺口将呈现扩大趋势。
早前，发改委公布「做好较
2019 年煤炭中长期合同签订履行有关工作的通知」，要求高度重视煤炭中长期合同签订履行工作，中央和各省区市及其他规模以上煤炭、发电企业集团签订的中长期合同数量，应达到自有资源量或采购量的 75%以上，且不能低于上年水平。
通知要求中长期合同要「早签」、「多签」、「签实」，及早签订数量相对固定、价格机制明确的中长期合同，鼓励签订更多２年及以上量价齐全的中长期合同。另外，通知又指要进一步完善合同价格机制，包括下水煤与铁路直达煤合同定价机制，煤电双方应继续参照「基准价＋浮动价」定价机制，协商确定中长期合同价格。
煤价上升兖煤起舞
三 大 煤 炭 股 兖 煤（01171. HK）、中煤能源（01898.HK）及中国神华（01088.HK）当中，前两者已相继于 11月初公布第三季业绩。早前率先发盈喜的中煤业绩数据出色，截至今年9月底首三季盈利为 41.25亿元（人民币．下同），按年升 76.9%；收入按年增长 28.6%至 771亿元，主要受煤价及销量上升带动，业绩公布后获多间大行纷纷唱好，推动股价上周累飙8%。
兖煤虽未有突破，但亦稳守横行区内，防守力强，适宜炒波幅。 随着冬季来临，供暖需求及用电量将会增加，料有利煤价上升，在业绩造好及大行护航支持底下，板块龙头值博。截至今年9月底止首三季，兖煤纯利上升 13.4% 至 55.04 亿元；收入按年微跌 0.2% 至 1,191.9亿元。
潜在升幅约三成
单计第三季，兖煤纯利按年跌 28.1% 至 11.63 亿元，收入按年增10.9% 至 428.82 亿元。假设兖煤今年全年盈利增长仅10%，以其本周一收市价7.22港元計，历史市盈率（P/ E）约 4.1 倍，预测 P/E 仅 3.7 倍，远低于过去八年平均P/E 约 13 倍，亦较神华及中煤平均的6.8 倍折让四成半，较兖煤澳洲折让更达六成。
兖煤今年预测市账率（P/B）仅 0.54倍，远低于过去八年平均的1.17倍，较兖煤澳洲折让五成。兖煤于今年7月初公布，母企兖矿集团于场外以每股 11.18 港元增持H股0.98亿股，耗资11亿港元。大行平均给予兖煤目标价 9.78 港元，最牛是中信证券的15港元，最熊是瑞信的 6.5 港元，以 9.1 港元为目标价，潜在升幅约三成。